中國經(jīng)濟網(wǎng)北京6月23日訊(記者 劉佳)近日，浙江華鐵建筑安全科技股份有限公司(以下簡稱“華鐵科技”)公布其招股說明書。該公司主要從事建筑安全支護設備的租賃業(yè)務，本次公開發(fā)行新股5067萬股，擬登陸上交所。

　　據(jù)悉，建筑安全支護設備租賃行業(yè)進入門檻相對不高，比較容易吸引民間資本的進入。而專業(yè)租賃企業(yè)為本行業(yè)的主要參與者，其中又以中小型公司居多。行業(yè)內(nèi)同質(zhì)化競爭、低價競爭的情形較為突出，市場競爭壓力較大。

　　在中國經(jīng)濟網(wǎng)記者翻閱招股書中發(fā)現(xiàn)，華鐵科技的財務數(shù)據(jù)在近年經(jīng)濟整體不景氣的大環(huán)境下所取得的成績是相當不錯的。但是應收賬款的大幅攀升使得其高速增長充滿隱憂，據(jù)第一財經(jīng)日報報道，在華鐵科技披露招股書之前，多名高管相繼離職，管理層人事變動巨大。同時因為應收賬款不能及時回款而引發(fā)的訴訟問題也為華鐵科技帶來了諸多麻煩。

　　對此，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者撥打華鐵科技相關(guān)負責人電話，其辦公室人員表示領(lǐng)導不在，暫不接受采訪。

　　行業(yè)波動 應收賬款激增

　　據(jù)招股書顯示，建筑安全支護設備租賃行業(yè)的發(fā)展主要受下游建筑業(yè)的影響，其中基礎(chǔ)設施建設主要受國家及地區(qū)的經(jīng)濟政策等因素影響；民用建筑主要受房地產(chǎn)政策、消費者需求等因素影響，同時兩者都受制于宏觀經(jīng)濟波動。一旦宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)波動，將直接或間接的影響到建筑業(yè)的經(jīng)營情況，進而可能造成建筑安全支護設備租賃行業(yè)業(yè)績的波動。 而華鐵科技正是從事這一行業(yè)。

　　而且，在國民經(jīng)濟的不同發(fā)展階段，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策會有所調(diào)整，若我國城市化進程放緩或國家減少基礎(chǔ)設施建設的投資額度，將直接影響建筑安全支護設備租賃市場的需求，進而對華鐵科技的經(jīng)營造成不利影響。

　　在華鐵科技招股書中顯示，公司2012年共計獲得各種政府補助489.85萬元，2013年則獲得890.62萬元，若剔除政府補助，其2013年的凈利潤僅同比增長40.44萬元。而且最近三年年底公司應收賬款賬面余額占各報告期營業(yè)收入的比例高達74.11%、94.81%和90.99%。照此計算，近三年來其應收賬款攀升幅度達到71.17%，遠遠超越其凈利潤18.66%的增長率。

　　對此華鐵科技也承認“金額較大的應收賬款將給公司帶來一定的營運資金壓力，若本公司客戶因其自身經(jīng)營狀況惡化，到期不能償付本公司應收賬款，將會導致公司產(chǎn)生較大的壞賬風險，從而影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營”。

　　管理存瑕疵

　　華鐵科技主要從事建筑安全支護設備租賃業(yè)務。在中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)， 截至招股書簽署日，公司正在進行的訴訟案件共計11 件，而這些官司則多由承租方拖欠租金引發(fā)。

　　上海一位建筑類人士表示“租賃行業(yè)的確很容易因為租賃方拖欠租金引發(fā)官司，但是如此之多的官司也從側(cè)面反映出公司治理上存在一定的瑕疵。如果大量的應收賬款都要依靠訴訟來解決，這無疑會增加公司的管理成本以及管理壓力。”

　　而華鐵科技也表示，訴訟案件的開展將對公司與客戶之間的合作關(guān)系產(chǎn)生負面影響，增加長期合作的難度， 對公司業(yè)務的進一步擴展帶來一定的不利影響。