最近一周，全球白銀、石油、銅、黃金、棉花、白糖等大宗商品紛紛出現(xiàn)恐慌性暴跌，出現(xiàn)全線“潰堤”，白銀、銅、原油三種代表性的商品價(jià)格大跌帶動(dòng)了大宗商品市場(chǎng)的大面積下挫。追蹤24種大宗商品價(jià)格的標(biāo)普GSCI指數(shù)跌7．3％，創(chuàng)下2年來(lái)最大單日跌幅。白銀下挫8％，連續(xù)4天累計(jì)跌幅高達(dá)27％，創(chuàng)1983年以來(lái)最大跌幅。美股等也受此拖累而出現(xiàn)回調(diào)，傳導(dǎo)到A股市場(chǎng)就是周五股指的大幅低開(kāi)。
當(dāng)前的資源類商品已經(jīng)不是最終消費(fèi)品了，而是金融化、期貨化或貨幣化的投資產(chǎn)品了。2008年金融危機(jī)后，由各國(guó)寬松的貨幣政策推動(dòng)，大宗商品展開(kāi)了一波長(zhǎng)達(dá)2年的大牛市，國(guó)際油價(jià)已有了近4倍的漲幅，原油從33美元／桶一路飆升至110美元／桶上方；銅、鋁、小麥等也都出現(xiàn)了幾倍的價(jià)格漲幅。其間沒(méi)有像樣的調(diào)整。現(xiàn)在很多商品的價(jià)格已脫離了基本面的支持，之所以還維持高位就是因?yàn)榭纯彰涝?shí)際上，國(guó)內(nèi)去年上漲最兇猛的棉花和白糖價(jià)格存在大量金融泡沫，完全脫離了供需基本面，價(jià)格的上漲導(dǎo)致下游企業(yè)全面虧損，消費(fèi)低迷。這種情況下，期貨價(jià)格已遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了現(xiàn)貨供需的支撐，大宗商品“潰堤”是早晚的。
中期看，大宗商品價(jià)格下跌有利于舒緩國(guó)內(nèi)的輸入性通脹壓力。不過(guò)由于目前A股仍處于大跌后的喘息階段，大宗商品價(jià)格下跌的短期沖擊在本周盤(pán)中仍會(huì)有所顯現(xiàn)，大宗商品價(jià)格暴跌的勢(shì)頭肯定對(duì)A股會(huì)有影響，如石油化工、有色金屬等，而且估計(jì)會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，A股短期內(nèi)仍將以震蕩為主。