面對未富先老的實際困境，中國人將如何頤養(yǎng)天年？政府、社會各界一直在積極想辦法。

　　而在最近，養(yǎng)老金融作為一種旨在通過金融創(chuàng)新破解養(yǎng)老難題的新辦法備受關(guān)注。一幅圍繞養(yǎng)老金融的宏大規(guī)劃正在布局。

　　現(xiàn)實困境催生養(yǎng)老金融

　　中國社科院世界社保中心主任鄭秉文認(rèn)為，養(yǎng)老金融是指以銀發(fā)族為主要服務(wù)目標(biāo)群體，以老年服務(wù)為產(chǎn)品開發(fā)特征，以老齡化為引領(lǐng)的、潛力巨大的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，養(yǎng)老引資金融，金融改變養(yǎng)老。同時，養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)也是老齡產(chǎn)業(yè)中一個重要的組成部分。

　　簡單看來，所謂養(yǎng)老金融就是讓養(yǎng)老牽手資本市場，為銀發(fā)族帶來更晚年保障的一種金融創(chuàng)新。

　　養(yǎng)老金融的興起來自于很多難解的現(xiàn)實問題。

　　中國保監(jiān)會副主席陳文輝在2012年陸家嘴論壇上坦承，中國養(yǎng)老金缺口“確實非常大”，近十年來基本養(yǎng)老保險的財政補(bǔ)貼已經(jīng)超過了1萬億。一方面，基本養(yǎng)老保險的公平性不足，覆蓋面不全，東西部的待遇差距非常大，整個養(yǎng)老保險體系的發(fā)展不大平衡。

　　另一方面，在中國的資本市場上，2012年上證綜指創(chuàng)下1949點的新低，股票市場不僅沒有成為實體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，反而成為上億股市投資者的傷心地。中國資本市場的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，究其關(guān)鍵因素，還是缺乏真正長期投資的機(jī)構(gòu)投資者。目前個人投資者跟風(fēng)嚴(yán)重，即使證券投資基金等機(jī)構(gòu)投資者也因為在熊市時面臨贖回的壓力而不得不采取與個人投資者相差不大的追漲殺跌策略。

　　中國實體經(jīng)濟(jì)長期的良好預(yù)期已經(jīng)奠定了資本市場長期慢牛的基礎(chǔ)，中國發(fā)展金融市場、資本市場最為迫切的任務(wù)，就是通過真正長期戰(zhàn)略投資者的引入，夯實市場基礎(chǔ)，提振投資者長期投資的信心。

　　一旦在國家戰(zhàn)略層面認(rèn)識到資本市場對實體經(jīng)濟(jì)的重要作用，認(rèn)識到養(yǎng)老金可以成為資本市場長期投資的中流砥柱，發(fā)展養(yǎng)老金融就可以成為政府、學(xué)界、民眾的社會共識。

　　資本市場的繁榮也為入市的養(yǎng)老金提供了保值增值的絕佳渠道，養(yǎng)老與金融的結(jié)合和發(fā)展，將為國家經(jīng)濟(jì)、社會的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，成為政府解決養(yǎng)老問題、資本市場發(fā)展兩方面問題的同一個突破口。

　　金融機(jī)構(gòu)看好養(yǎng)老商機(jī)

　　養(yǎng)老的問題千頭萬緒，金融產(chǎn)品更是千變?nèi)f化。那么，如何讓二者實現(xiàn)完美“嫁接”，更好地破解養(yǎng)老問題？

　　中國建設(shè)銀行行長張建國認(rèn)為應(yīng)充分發(fā)揮商業(yè)銀行作為專業(yè)機(jī)構(gòu)的綜合化金融優(yōu)勢，多角度、全方位參與社會老齡化進(jìn)程，建設(shè)高品質(zhì)養(yǎng)老生活，實現(xiàn)全民參與、全民養(yǎng)老的美好愿景。

　　張建國表示要充分發(fā)揮商業(yè)銀行在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的融資優(yōu)勢。一方面應(yīng)發(fā)揮商業(yè)銀行的間接融資功能，打通養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，捆綁產(chǎn)業(yè)鏈的上下游貸款、養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施專項貸款、養(yǎng)老小微機(jī)構(gòu)貸款等形成組合產(chǎn)品，全方位支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，承擔(dān)全面的企業(yè)公民社會義務(wù)。另一方面，通過設(shè)立養(yǎng)老專項債務(wù)融資工具、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、養(yǎng)老信托計劃、養(yǎng)老設(shè)施租賃等服務(wù)平臺，鼓勵社會資金、民間資本等為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)建設(shè)提供直接金融服務(wù)。

　　在政府層面，他建議加大對養(yǎng)老金融的引導(dǎo)與政策支持，進(jìn)一步加大稅收優(yōu)惠，探討個人繳費及其收益的延遲納稅，采取個人商業(yè)保險抵扣個人所得稅，增加覆蓋面，適度降低賬戶管理費用等措施，提高企業(yè)、個人參與養(yǎng)老金融的積極性。

　　中央財經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)認(rèn)為，要想有效解決社會養(yǎng)老問題，必須大力發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，這離不開金融的有力支持。而分散的、非經(jīng)常性的資金支持不足以支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，要大力支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，就必須建立完善的養(yǎng)老金融體系。

　　所謂養(yǎng)老金融體系，就是以解決養(yǎng)老問題為目標(biāo)，以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)為依托，由有關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理，由社會基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老住房反向抵押貸款、養(yǎng)老信托、養(yǎng)老基金等金融服務(wù)方式構(gòu)成的統(tǒng)一體系。

　　賀強(qiáng)建議，政府應(yīng)該努力引導(dǎo)人們樹立養(yǎng)老金融的意識，用政策推動養(yǎng)老金融的發(fā)展。具體說，應(yīng)該在央行下設(shè)立一家專門負(fù)責(zé)養(yǎng)老金融的管理機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)養(yǎng)老金融體系的組織、協(xié)調(diào)、監(jiān)督和管理工作，保證養(yǎng)老金融體系的有序運行和健康發(fā)展。

　　關(guān)于這個機(jī)構(gòu)的職能，賀強(qiáng)指出，這個機(jī)構(gòu)應(yīng)該重點提高養(yǎng)老保險的覆蓋面，提高退休人員的基本養(yǎng)老金，實現(xiàn)養(yǎng)老金融體系統(tǒng)一協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　除了政府推行的基本養(yǎng)老保險之外，社會上其他機(jī)構(gòu)還應(yīng)該在商業(yè)保險中增加商業(yè)養(yǎng)老保險的份額，成立專門的養(yǎng)老保險公司，實現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營。

　　加大商業(yè)養(yǎng)老保險的服務(wù)，可以滿足社會多樣化和不同層次的養(yǎng)老保障需求。比如，國家政策應(yīng)該多鼓勵信托公司開辦養(yǎng)老財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，通過信托公司將個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)化為未來的養(yǎng)老資源。

　　在具體操作方面，賀強(qiáng)在提案中建議，政府應(yīng)該給予政策傾斜，鼓勵在全國各省建立養(yǎng)老基金。而關(guān)于其資金來源，應(yīng)該鼓勵社會團(tuán)體和有關(guān)人士，通過投資和募捐活動成立養(yǎng)老基金，并對養(yǎng)老基金給予一定的稅收政策優(yōu)惠。

　　目前，各金融機(jī)構(gòu)紛紛搶灘養(yǎng)老金融市場，基于此，政府應(yīng)盡快制定養(yǎng)老金和資本市場結(jié)合的相關(guān)政策、法律，建立從養(yǎng)老金籌集時的稅收優(yōu)惠到投資運營貫徹市場化原則的養(yǎng)老金融法律體系，研究銀行、證券、保險、信托等金融形態(tài)與養(yǎng)老金的結(jié)合，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供源源不斷的資金支持，擴(kuò)大中國資本市場的投資者基礎(chǔ)，促進(jìn)資本市場的大發(fā)展、大繁榮。