近日，有著“幣圈茅臺”之稱的LUNA幣價格在不到一星期的時間里從將近一百美元跌至小數(shù)點(diǎn)后四位，近乎“歸零”，曾高達(dá)410億美元的市值也幾乎“蒸發(fā)”，讓不少虛擬幣炒家血本無歸。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者瀏覽LUNA幣的歷史走勢發(fā)現(xiàn)，其價格最高曾攀升至119.5美元，而截至5月17日13:00，其價格僅剩0.0001828美元。

　　LUNA幣大跌充分說明了虛擬幣交易的風(fēng)險，近年來，我國相繼出臺了不少政策，要求全面整頓、清理虛擬貨幣炒作，如去年9月人民銀行、網(wǎng)信辦等多部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險的通知》就指出“虛擬貨幣交易炒作活動擾亂經(jīng)濟(jì)金融秩序”等問題。

　　對于LUNA幣的大跌，幣安CEO趙長鵬在社交平臺發(fā)文稱，與傳統(tǒng)金融不同，即便是自己這樣的“大玩家”最終也可能背上加密貨幣業(yè)的包袱，教訓(xùn)在于“我們能應(yīng)付我們的風(fēng)險，你要管理好你的風(fēng)險。”

　　LUNA幣是什么？掛靠“算法穩(wěn)定幣值” 在韓國、蒙古有落地場景

　　據(jù)了解，LUNA幣是由韓國人Do Kwon于2018年設(shè)立的Terra區(qū)塊鏈項(xiàng)目所發(fā)行的虛擬幣，在發(fā)行后的兩年時間里，LUNA幣的價格始終在不足1美元區(qū)間浮動。不過，該虛擬幣的價格在2021年期間飛速上漲，最高曾暴漲至119.5美元，最高市值410億美元(約2700多億人民幣)，在所有加密貨幣市值中排名第五，也因此在坊間被稱為“幣圈茅臺”。

　　需要注意的是，Terra區(qū)塊鏈項(xiàng)目除了發(fā)行LUNA外，還發(fā)行了一個名為UST的穩(wěn)定幣項(xiàng)目，并聲明1UST對標(biāo)1美元，而LUNA則可以與穩(wěn)定幣UST相互兌換。

　　國盛證券在研報中分析稱，在雙幣系統(tǒng)的兌換過程中，要想使LUNA漲起來，要銷毀LUNA，鑄造UST，這個過程中必須要UST有使用場景，這時韓國第二大支付集團(tuán)投資背書，做了消費(fèi)、支付場景穩(wěn)定幣，“UST確實(shí)線上支付方便，在蒙古、韓國等也有實(shí)際的電商落地場景，日活能達(dá)到十幾萬，這個數(shù)字在區(qū)塊鏈領(lǐng)域已經(jīng)很不錯，但和后面相比還算不溫不火。2020年底只有2000萬到4000萬美元的規(guī)模。”

　　據(jù)了解，為了讓穩(wěn)定幣UST更火，Terra推出了存款應(yīng)用Anchor，只要在上面存UST，用戶就會擁有19.5%的年化收益，這一金融產(chǎn)品吸引了大量質(zhì)押，甚至有投資者通過加杠桿的方式也要存UST。最終，在Terra的多項(xiàng)推廣措施下，UST成為了幣圈的新寵，成長為了僅次于USDT和USDC的第三大穩(wěn)定幣，LUNA的價格也隨之水漲船高。

　　由于UST和LUNA之間可以相互兌換，市場上出現(xiàn)了很多套利者，讓這兩個虛擬幣實(shí)現(xiàn)了“左腳踩右腳”價格起飛。事實(shí)上，Anchor接近20%的年化收益曾引來龐氏騙局的質(zhì)疑。

　　趙長鵬表示，有一種設(shè)計(jì)缺陷是：鑄造貨幣(印鈔)并不能創(chuàng)造價值，只能稀釋現(xiàn)有貨幣持有者(的價值)，激勵也不會創(chuàng)造價值，而只能是一個引導(dǎo)機(jī)制。

　　不過，由于UST和LUNA的價格始終堅(jiān)挺，坊間的質(zhì)疑并未讓投資者失去信心。貝殼財(cái)經(jīng)記者瀏覽LUNA幣的價格波動曲線發(fā)現(xiàn)，其在2021年價格一路走高，雖然在2022年1月底曾有一次大幅下跌，但很快價格就再度拉升，并在2022年4月4日8:00攀升至116.41美元，據(jù)了解，其價格最高點(diǎn)曾達(dá)到119.5美元。

　　不過，由于Anchor的高收益，市場上大部分UST都被存在了里面，失去了流動性。這也為表面上欣欣向榮的LUNA幣埋下了暴雷的伏筆。

　　一則8400萬美元大單引發(fā)的暴跌，各國強(qiáng)化監(jiān)管

　　需要注意的是，作為一種算法穩(wěn)定幣，UST的價格應(yīng)該總是保持在1美元，才能給予投資者較大的信心。

　　5月8日凌晨，Terra為了部署新的流動性池取出了1.5億美元UST，而此時加密貨幣市場整體處于熊市，這使得本就“地基不穩(wěn)”的LUNA幣更加脆弱。多方數(shù)據(jù)顯示，此時僅僅需要3億美元就可以耗干UST的流動性。

　　事實(shí)上，就在1.5億美元UST被取出后僅僅10分鐘，一個新地址突然拋售了8400萬美元UST，嚴(yán)重影響了流動性池的平衡。此時，開始有投資者在鏈上把UST換成其他穩(wěn)定幣，逐漸形成了賣盤，隨著多個賬戶以百萬美元級別開始不斷拋售UST，恐慌情緒開始在投資者之間蔓延。

　　5月8日，由于UST價格處于95美分遲遲返回不到1美元，“UST脫錨”的信息通過市場交流不斷發(fā)酵，投資者們趕緊做出反應(yīng)，開始大規(guī)模拋售UST。而為了讓UST價格能提高到1美元，LUNA數(shù)量不斷增發(fā)，價格也隨之不斷下跌，但UST卻在脫錨的路上漸行漸遠(yuǎn)。5月11日，本應(yīng)錨定在1美元價值的UST跌至26美分，創(chuàng)歷史新低，24小時內(nèi)暴跌44%。投資者們更加惶恐，對Terra產(chǎn)生信任危機(jī)，紛紛拋售UST和LUNA，局勢逐漸失控。

　　截至5月17日13:00，LUNA幣的價格僅剩0.0001828美元。

　　對于LUNA幣的暴跌，國盛證券分析認(rèn)為，LUNA名義上有400億流通市值，但實(shí)際真實(shí)流通盤很少，有70%的幣是鎖在節(jié)點(diǎn)里面做驗(yàn)證的。市場上流動的估計(jì)只有20%，幾百億的市值靠這20%的流通盤撐起來，“LUNA與UST的兌換機(jī)制讓LUNA增發(fā)后越來越便宜，導(dǎo)致LUNA產(chǎn)生超級通脹，這樣的超級通脹相當(dāng)于讓LUNA持有人替UST持有人買單。但因?yàn)閁ST量太大了，導(dǎo)致本來總量只有7億個的LUNA迅速膨脹成幾萬億個，越跌恐慌情緒越嚴(yán)重，最終兩邊都沒穩(wěn)住。”

　　此次LUNA幣暴跌事件讓不少投資者損失慘重。有投資者在社交平臺發(fā)文稱，其在此次暴跌事件中損失了45萬美元，“我無法向銀行付款，很快會無家可歸。”而創(chuàng)始人Do Kwon則喊話稱“決心與每個人一起度過這場危機(jī)，尋求自救方法。”不過，截至目前，他并未拿出可以拯救LUNA幣的可行方法。

　　從2007年開始交易虛擬幣的Ash WSB發(fā)文稱，請不要因?yàn)橛腥嗽谏缃黄脚_發(fā)文就去購買某一虛擬幣，“在投資任何東西之前，先自己做好研究，你是那個按下買賣按鈕的人，如果你進(jìn)行交易，要對交易結(jié)果負(fù)全部責(zé)任。”

　　LUNA幣的暴跌也引發(fā)了各國對于虛擬貨幣炒作的驚覺，如美國財(cái)政部長耶倫在近期的國會山會議上談到了對加密市場穩(wěn)定幣的監(jiān)管，耶倫認(rèn)為，對美元穩(wěn)定幣監(jiān)管的立法迫在眉睫，“這個領(lǐng)域增長迅速，并隨之帶來巨大風(fēng)險，眾所周知，UST經(jīng)歷了一輪下跌。”

　　根據(jù)我國控制虛擬幣交易的相關(guān)政策，虛擬幣的暴漲和暴跌容易引發(fā)炒作熱潮，不利于金融安全和社會穩(wěn)定。2021年9月發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險的通知》明確，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動屬于非法金融活動，境外虛擬貨幣交易所通過互聯(lián)網(wǎng)向我國境內(nèi)居民提供服務(wù)同樣屬于非法金融活動，參與虛擬貨幣投資交易活動存在法律風(fēng)險。

　　新京報貝殼財(cái)經(jīng)記者 羅亦丹