本報(bào)記者 周尚伃
科創(chuàng)板跟投是對券商投行實(shí)力的考驗(yàn)之一。
從2019年7月22日至今，科創(chuàng)板開市即將滿三周年。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月11日，券商跟投的120只科創(chuàng)板個股股份已解禁(跟投股份鎖定期為24個月)，40家券商旗下另類投資子公司在鎖定終止日合計(jì)浮盈為100.5億元。
因頭部券商具備資本金的規(guī)模優(yōu)勢，其另類投資子公司成為市場中主流的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。近3年來，“券商一哥”中信證券旗下的中信證券投資跟投實(shí)現(xiàn)的浮盈最高，達(dá)14.14億元；目前，中信證券投資跟投的9只科創(chuàng)板個股股份已“解鎖”，截至鎖定終止日已全部實(shí)現(xiàn)浮盈，其中，柏楚電子帶來的浮盈最高，為3.5億元。中金公司旗下的中金財(cái)富緊隨其后，跟投的15只科創(chuàng)板個股股份已“解鎖”，跟投浮盈達(dá)11.8億元；其中，金山辦公為該公司帶來的浮盈最高，為5.03億元。國泰君安旗下的證裕投資位列第三，跟投的6只科創(chuàng)板個股股份已“解鎖”，跟投浮盈9.72億元，海爾生物為之帶來的浮盈最高，為2.73億元。
近3年來，截至鎖定終止日，券商子公司跟投科創(chuàng)板上市公司浮盈超過5億元的還有5家，包括華泰證券旗下的華泰創(chuàng)新投資、海通證券旗下的海通創(chuàng)新、國信證券旗下的國信資本、廣發(fā)證券旗下的廣發(fā)干和、中信建投旗下的中信建投投資，跟投浮盈分別為8.94億元、8.76億元、6.96億元、6.74億元、5.08億元。
《證券日報(bào)》記者梳理2021年券商年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，有4家券商旗下另類投資子公司的凈利潤已均超10億元。而在2021年券商“拼子”大戰(zhàn)中，中信證券投資表現(xiàn)突出，成為中信證券最賺錢的子公司。
跟投制度作為科創(chuàng)板的一項(xiàng)制度創(chuàng)新，券商需要使用自有資金跟投。目前，約8家券商另類投資子公司跟投項(xiàng)目在鎖定終止日為浮虧狀態(tài)。今年以來，已“解鎖”的科創(chuàng)板個股為券商另類投資子公司帶來30.03億元的浮盈。
在科創(chuàng)板開市將滿三周年之際，部分限售股的解禁，或?qū)Q手率等造成一定影響。7月12日起至本月底，又將有20只科創(chuàng)板個股的券商跟投股份迎來解禁。中金公司表示，7月份科創(chuàng)板將迎來今年解禁高峰，約占全年科創(chuàng)板解禁規(guī)模的四分之一。
5月13日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》，引入做市商機(jī)制，由做市商向市場持續(xù)地同時(shí)報(bào)出買賣價(jià)，有利于提高市場流動性、平抑市場波動、增加市場活躍度。
為此，不少符合“硬指標(biāo)”的券商正積極籌備拿下首批試點(diǎn)資格。截至目前，至少已有包括中信證券、中信建投、華泰證券等在內(nèi)的13家券商公開表示擬申請開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“對于券商而言，科創(chuàng)板做市商業(yè)務(wù)是其增量收入，但是也更加考驗(yàn)其專業(yè)的定價(jià)能力和交易能力，是一柄“雙刃劍”。這項(xiàng)業(yè)務(wù)對市場和公司價(jià)值判斷投研能力高的券商將會顯著受益。”（證券日報(bào)）