本報(bào)記者 韓昱
據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息（下同），北京時(shí)間6月13日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。這是自去年9月份以來(lái)連續(xù)第7次會(huì)議維持利率不變。美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天發(fā)表的聲明中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)穩(wěn)健擴(kuò)張，就業(yè)增長(zhǎng)保持強(qiáng)勁，通脹有所緩解但仍處于高位。
美聯(lián)儲(chǔ)再一次“按兵不動(dòng)”符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。此次會(huì)議還發(fā)布了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要與利率點(diǎn)陣圖。在利率前景方面，點(diǎn)陣圖將今年的降息預(yù)期從此前的3次縮減至1次，但上調(diào)明年降息預(yù)期至4次。具體看今年的降息預(yù)期，19名美聯(lián)儲(chǔ)官員中，有4位認(rèn)為2024年不降息、7位認(rèn)為降息1次、8位認(rèn)為降息2次。
利率預(yù)測(cè)點(diǎn)陣圖（來(lái)源：美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站）
“點(diǎn)陣圖下調(diào)至僅1次降息，強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，但年內(nèi)第二次降息希望尚在。”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，6月份美聯(lián)儲(chǔ)的官方降息預(yù)期從3月份的75個(gè)基點(diǎn)直接壓縮至25個(gè)基點(diǎn)，幅度強(qiáng)于市場(chǎng)50個(gè)基點(diǎn)左右的預(yù)期，這毫無(wú)疑問(wèn)是最明顯的“鷹派”信號(hào)。不過(guò)，從結(jié)構(gòu)上考慮，2024年可能的降息范圍仍在1次至2次間搖擺。目前有8位美聯(lián)儲(chǔ)官員依然支持2次降息，如果未來(lái)通脹數(shù)據(jù)和勞動(dòng)市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)一步弱化，那么只需2位美聯(lián)儲(chǔ)官員改變意見就可以將降息重新增加為2次，這一概率目前看并不低。
在通脹方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在當(dāng)天會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要更多關(guān)于通脹的“良好數(shù)據(jù)”才能獲得更大的信心，認(rèn)為通脹正接近2%的長(zhǎng)期目標(biāo)。目前雖然通脹率已經(jīng)從峰值大幅回落，但仍處于過(guò)高水平。
在北京時(shí)間6月12日晚間，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布了最新的CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）數(shù)據(jù)。5月份美國(guó)CPI同比增長(zhǎng)錄得3.3%，低于預(yù)期和前值（3.4%）；環(huán)比持平，為2022年7月份以來(lái)最低水平。5月份核心CPI同比增長(zhǎng)錄得3.4%，同樣低于預(yù)期與前值，為2021年4月份以來(lái)最低水平；環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，低于預(yù)期的0.3%水平。
廣開首席產(chǎn)研院資深研究員劉濤對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從最新公布的美國(guó)5月份CPI數(shù)據(jù)來(lái)看，同比漲幅回落至3.3%，低于市場(chǎng)預(yù)期的3.4%，環(huán)比增長(zhǎng)0%，低于預(yù)期的0.1%。但美聯(lián)儲(chǔ)尚難以判斷這屬于短期回落還是趨勢(shì)性下行，美聯(lián)儲(chǔ)很可能傾向于進(jìn)一步觀察7月份和8月份的CPI數(shù)據(jù)再?zèng)Q定。如果確定通脹下行出現(xiàn)趨勢(shì)性特征，9月份降息的概率就會(huì)大大增加。
章俊認(rèn)為，整體上，美聯(lián)儲(chǔ)6月份FOMC（聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)）會(huì)議更多傳遞了“偏鷹”的信號(hào)，但通脹超預(yù)期的下行增強(qiáng)了市場(chǎng)的降息信心并壓過(guò)了美聯(lián)儲(chǔ)的“偏鷹”表態(tài)。近期數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹在今年二、三季度具備進(jìn)一步降低的基礎(chǔ)，失業(yè)率隨著勞動(dòng)市場(chǎng)的弱化將進(jìn)一步抬升。“我們維持這一組合利于美聯(lián)儲(chǔ)在9月份進(jìn)行首次降息，樂(lè)觀情況下年內(nèi)仍有2次降息的判斷。”章俊說(shuō)。
此外，與3月份相比，美聯(lián)儲(chǔ)此次發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要維持了今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期在2.1%和2%，預(yù)計(jì)今明兩年美國(guó)失業(yè)率分別為4%和4.2%。
（編輯 上官夢(mèng)露）