人民網(wǎng)北京10月25日電 （記者黃盛）10月25日，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）開展了7000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年，最高投標(biāo)利率為2.30%，最低投標(biāo)利率為1.90%，最終中標(biāo)利率確定為2.00%。此次操作后，中期借貸便利的余額達(dá)到了67890億元。
同日，央行還以固定利率、數(shù)量招標(biāo)的方式開展了2926億元的逆回購操作。由于當(dāng)日有1084億元的7天期逆回購到期，因此實(shí)際實(shí)現(xiàn)了1842億元的凈投放。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行近期在公開市場操作上出手，以應(yīng)對(duì)逆回購到期和稅期等因素的影響。例如，在10月16日有7890億元MLF到期時(shí)，央行當(dāng)日便開展了6424億元的7天期逆回購操作進(jìn)行對(duì)沖。而在10月23日和10月24日，央行分別開展了7927億元和7989億元的7天期逆回購操作，以維持市場流動(dòng)性的穩(wěn)定。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，央行延續(xù)縮長放短，繼續(xù)降低MLF對(duì)于流動(dòng)性市場影響。本月MLF凈回籠890億元，而25日當(dāng)天央行實(shí)現(xiàn)了1842億元的逆回購凈投放，整體上實(shí)現(xiàn)了952億元的資金凈投放。央行縮長放短的操作方式背后，一方面是繼續(xù)逐步淡化MLF工具對(duì)于流動(dòng)性市場的影響，另一方面則是避免在稅期走款和資金跨月階段，MLF縮量對(duì)于流動(dòng)性市場影響過大，并強(qiáng)化逆回購利率對(duì)于市場利率的指導(dǎo)意義。
東方金誠首席宏觀分析師王青向記者表示，9月24日央行宣布降息安排后，9月25日MLF操作利率已大幅度下調(diào)了30個(gè)基點(diǎn)，也就是說10月MLF操作利率已先期進(jìn)行了下調(diào)，而且也基本降到了相應(yīng)的銀行同業(yè)存單到期收益率附近。這是本月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)而MLF操作利率持穩(wěn)的主要原因。
王青認(rèn)為，9月27日央行降準(zhǔn)釋放資金1萬億，金融機(jī)構(gòu)對(duì)10月MLF操作的需求會(huì)相應(yīng)有所下降。10月操作規(guī)模仍然較高，縮量幅度不大，旨在保持銀行體系流動(dòng)性處于合理充裕狀態(tài)，疊加近期明確的大行資本補(bǔ)充安排，都會(huì)支持商業(yè)銀行在四季度加大信貸投放力度。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，此次央行同時(shí)開展MLF與逆回購操作，凈投放資金，釋放出央行靈活運(yùn)用多種工具，保持市場流動(dòng)性合理充裕的意圖，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。
央行創(chuàng)設(shè)的MLF，是提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，可通過招標(biāo)方式開展。MLF采取質(zhì)押方式發(fā)放，金融機(jī)構(gòu)提供國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級(jí)信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。MLF利率發(fā)揮中期政策利率的作用，通過調(diào)節(jié)向金融機(jī)構(gòu)中期融資的成本來對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表和市場預(yù)期產(chǎn)生影響，引導(dǎo)其向符合國家政策導(dǎo)向的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門提供低成本資金，促進(jìn)降低社會(huì)融資成本。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次MLF操作屬于減量平價(jià)續(xù)作，在保持貨幣政策調(diào)控力的同時(shí)，提高貨幣政策調(diào)控的精準(zhǔn)性。