（*中新網(wǎng)）面對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控，領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)，銀行很抗跌；銀行說(shuō)，沒(méi)那么抗跌；房企說(shuō)，不可能那么跌。

　　為了防范房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)在今年二季度進(jìn)行了新一輪的房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試。7月末，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康表示，壓力測(cè)試結(jié)果顯示，即便是最壞的情況，哪怕房?jī)r(jià)下跌50%，“我們的不良貸款都可以承受，銀行業(yè)不存在著被房地產(chǎn)商挾裹這一說(shuō)法。”

　　劉明康說(shuō)，到去年底，我國(guó)商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率12.2%，資本充足率的提高正在不斷提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。現(xiàn)在的撥備已經(jīng)有13000億，足以抵擋房?jī)r(jià)理性回歸所帶來(lái)的近期和中短期風(fēng)險(xiǎn)。測(cè)試的結(jié)果，將加強(qiáng)各家銀行落實(shí)房地產(chǎn)調(diào)控政策的信心。“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的科學(xué)調(diào)控，對(duì)銀行是個(gè)福音。”

　　但業(yè)內(nèi)人士對(duì)此“福音”并不買(mǎi)賬，多位銀行業(yè)分析師對(duì)此存疑。他們認(rèn)為，在分析房?jī)r(jià)下跌50%對(duì)銀行的影響時(shí)，需要更全面的考量和邏輯。“別說(shuō)50%了，就連房?jī)r(jià)下降20%，銀行都扛不住。”某國(guó)有大行研究部門(mén)人士表示。

　　面對(duì)不斷加強(qiáng)的房地產(chǎn)調(diào)控政策，銀行業(yè)抗跌的信心有多足？房地產(chǎn)商能夠接受的最低價(jià)格是多少？老百姓呢，怎么抗？

　　嘉賓

　　曾剛

　　中國(guó)社科院金融研究所

　　銀行研究室主任

　　魯政委

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

　　范小沖

　　陽(yáng)光100集團(tuán)常務(wù)副總裁

　　孫飛

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作促進(jìn)會(huì)金融投資委員會(huì)主席

　　匿名房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商

　　銀行的“底線”在哪里？

　　曾剛：實(shí)際上銀監(jiān)會(huì)的壓力測(cè)試并不是針對(duì)平常狀況，而是針對(duì)可能性極小的極端市場(chǎng)情況下所作的檢測(cè)。這個(gè)“50%”是銀監(jiān)會(huì)為了進(jìn)行壓力測(cè)試所進(jìn)行的硬性假設(shè)。銀監(jiān)會(huì)把這指標(biāo)設(shè)置成60%、70%都可以。就像針對(duì)自然災(zāi)害進(jìn)行防災(zāi)預(yù)案一樣，做預(yù)案并不意味災(zāi)害將要發(fā)生。

　　我們很難說(shuō)清楚房?jī)r(jià)下跌銀行扛不住的底線在哪里。但從房地產(chǎn)貸款這項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，如果要得出這個(gè)臨界點(diǎn)，就必須掌握每年全國(guó)銀行貸款的數(shù)據(jù)以及不同地區(qū)的購(gòu)房?jī)r(jià)格。這個(gè)數(shù)據(jù)是很難掌握的。

　　魯政委：銀行支撐不住的臨界點(diǎn)到底在哪里，并沒(méi)有人能夠得出。首先，我們調(diào)控房地產(chǎn)的目標(biāo)，是把高房?jī)r(jià)調(diào)整下來(lái)，還是不再讓其繼續(xù)猛漲。這個(gè)目前還不是特別清楚。其次，理論上老百姓希望房?jī)r(jià)下跌越多越好，但是在中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格下調(diào)難度非常大。最后，由于市場(chǎng)臨界值要求非常準(zhǔn)確，而做到精準(zhǔn)調(diào)控的難度則非常大。

　　如果中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，將會(huì)對(duì)中國(guó)的銀行業(yè)以及中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)造成極大的沖擊。因?yàn)榉康禺a(chǎn)以及房地產(chǎn)的資金“上家”銀行都是高杠桿、高負(fù)債的行業(yè)。一旦出現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格向下劇烈波動(dòng)，那么房地產(chǎn)、銀行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)都要遭遇巨大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要精準(zhǔn)調(diào)控資產(chǎn)價(jià)格是非常困難的。

　　范小沖：銀行的壓力測(cè)試是靜態(tài)的測(cè)試，盡管結(jié)果顯示可以承受房?jī)r(jià)30%到50%的下跌，但是實(shí)際上銀行無(wú)法承受。因?yàn)榉績(jī)r(jià)一旦下跌到這個(gè)幅度，就已經(jīng)說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸了。這樣的風(fēng)險(xiǎn)是承受不住的。但是這種可能性基本不存在。

　　孫飛：銀行抗跌的臨界點(diǎn)，我認(rèn)為，由于目前中國(guó)的商業(yè)銀行房地產(chǎn)按揭首付較高，房地產(chǎn)信貸在商業(yè)銀行比重還沒(méi)有到足以要挾和綁架商業(yè)銀行的程度，因此即便是房?jī)r(jià)下跌到30%或50%，銀行也能抵御。

　　房地產(chǎn)商的“底線”在哪里？

　　范小沖：房?jī)r(jià)下跌30%到50%，房地產(chǎn)商也承擔(dān)不起。但由于房地產(chǎn)商大小不同，所在城市不同，樓盤(pán)位置不同等因素，導(dǎo)致無(wú)法用一個(gè)具體數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明，房地產(chǎn)商可以扛住多少跌幅。我認(rèn)為，如果房?jī)r(jià)下跌10%到20%，整個(gè)行業(yè)是可以承受的。但是如果房?jī)r(jià)真的下降到這個(gè)幅度，意味著有些中小開(kāi)發(fā)商將被大企業(yè)兼并重組。而有些企業(yè)可以扛得住，但是不得不降價(jià)銷(xiāo)售。這些“扛不住”的表現(xiàn)都要視不同情況分析。