中新社北京10月9日電 (夏賓)近日，中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川出席在華盛頓舉行的今年第四次二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議并指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步正常化，中國(guó)會(huì)對(duì)信貸增長(zhǎng)有所控制。
回想今年2月，首次G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議在上海舉辦，彼時(shí)周小川首度提出中國(guó)貨幣政策處于“穩(wěn)健略偏寬松”狀態(tài)。
不同時(shí)地，相同會(huì)議，兩種影響中國(guó)貨幣環(huán)境的表述出自中國(guó)央行掌門人。未來(lái)貨幣環(huán)境將就此轉(zhuǎn)“緊”嗎？
“將來(lái)在保證一定流動(dòng)性的情況下，貨幣政策會(huì)轉(zhuǎn)向真正穩(wěn)健中性的狀態(tài)，離開現(xiàn)在的穩(wěn)健偏寬松。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼告訴中新社記者，中國(guó)政府為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融問(wèn)題導(dǎo)致了現(xiàn)階段的貨幣環(huán)境較為寬松。
今年1月，中國(guó)新增貸款達(dá)2.51萬(wàn)億元人民幣，成了中國(guó)信貸增長(zhǎng)的典型詮釋。
正如周小川在上述會(huì)議發(fā)言所說(shuō)，去年中國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)一定波動(dòng)，為維護(hù)金融穩(wěn)定，當(dāng)時(shí)階段性地出現(xiàn)了更多依賴銀行信貸融資的情況。
董希淼解釋稱，作為直接融資的重要渠道，股市一旦出現(xiàn)問(wèn)題，就大大壓縮了直接融資的空間，從而促使銀行貸款的間接融資加強(qiáng)，信貸快速增長(zhǎng)。
同時(shí)，中國(guó)官方穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)，亦需要加大市場(chǎng)上的貨幣投放量，增加流動(dòng)性，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
“但現(xiàn)在的情況發(fā)生了變化。”董希淼指出，最新公布的中國(guó)8月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，下一步工作將是穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)三者齊頭并進(jìn)，由此將對(duì)信貸增長(zhǎng)有所控制。
在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，信貸增長(zhǎng)過(guò)快產(chǎn)生的問(wèn)題，使得控制信貸增長(zhǎng)成為不可避免的政策選擇。
他認(rèn)為，信貸問(wèn)題主要存在于地方層面，例如部分銀行在信貸資金的投放與使用方面存在信貸結(jié)構(gòu)配置不當(dāng)、肆意擴(kuò)張等問(wèn)題，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融市場(chǎng)產(chǎn)生了較大的不良影響。
董希淼指出，信貸增長(zhǎng)過(guò)快會(huì)導(dǎo)致杠桿率升高，這一結(jié)果與當(dāng)前的“去杠桿”任務(wù)背道而馳。
青石證券投資顧問(wèn)楊億成則表示，當(dāng)前貨幣流動(dòng)性充裕，但傳導(dǎo)性存在問(wèn)題，大量資金“脫實(shí)向虛”，融資造成資產(chǎn)泡沫，比如樓市風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不斷累積。
“住房部門貸款7月份占新增人民幣貸款九成以上的情況引起了高層重視，控制信貸會(huì)有利于抑制資產(chǎn)泡沫和防控金融風(fēng)險(xiǎn)。”
談及當(dāng)前“高燒”的房地產(chǎn)，周小川指出，近期中國(guó)部分城市房?jī)r(jià)上漲較快。中國(guó)政府對(duì)此高度重視，積極采取措施促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。
具體措施會(huì)是什么？董希淼提出一個(gè)猜想：今年內(nèi)出現(xiàn)降息降準(zhǔn)的可能性大大下降。
楊億成對(duì)此觀點(diǎn)表示贊同。從近期中國(guó)各地密集調(diào)控房地產(chǎn)的措施可以看出，后期貨幣政策可能適當(dāng)收緊，降準(zhǔn)降息的預(yù)期大幅下降，降息空間幾乎不存在，降準(zhǔn)可能只有一次，且應(yīng)不超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)。(完)