“(A股暴跌)毫無疑問也受到外圍環(huán)境的影響。”李慧勇表示，國內市場周五的大跌受到避險情緒影響，而更重要的是，外圍環(huán)境的不確定性正在增加，外需的大幅回落可能會導致中國經濟減速。在全球不確定的環(huán)境下，風險情緒的變化導致了A股的調整。

　　大宗商品方面，中國國際期貨高級主管分析師劉亞琴告訴《經濟參考報》記者，一系列的利空因素在8月4日集中出現，造成了恐慌性的大跌。劉亞琴認為，從7月下旬以來，美國、歐洲公布的一系列經濟數據顯示美國經濟疲軟，歐洲債務隱患難消，這讓投資者對歐美經濟前景產生擔憂，對未來預期悲觀。

　　劉亞琴判斷，三季度國際油價可能延續(xù)震蕩下跌的弱勢行情，WTI油價在每桶80美元、布倫特在每桶90至95美元附近的點位會有一定的支撐“但一旦形勢惡化，跌破支撐點位，整個市場的風險將難以估量。”

　　能源研究機構東方油氣網油品部經理馮臻接受《經濟參考報》記者采訪時則表示，上周美國公布的制造業(yè)和服務業(yè)指數都顯示經濟增長接近停滯。美債違約危機雖然暫時得以避免，但美債上限上調對市場產生的利好已經被迅速消化殆盡，投資者對未來經濟擔憂的恐慌情緒主導著市場。未來一段時間內，油價難以擺脫這種恐慌心理所帶來的負面影響。

　　走勢

　　全球經濟或陷入衰退A股無明確方向

　　渣打銀行首席經濟學家李籟思告訴《經濟參考報》記者，近兩年的全球經濟復蘇由西方放松貨幣政策和新興經濟體尤其是亞洲經濟的強勁增長所拉動。目前來看，這兩大因素的效力有所減弱：西方貨幣政策放松的作用開始消退，亞洲的緊縮政策也使得經濟增長熱度在降低。

　　李籟思認為，盡管全球經濟處于復蘇之中，但各經濟體的實際狀況有很大差別，相互之間也并非統(tǒng)一的整體，全球經濟面臨的政策挑戰(zhàn)仍然十分艱巨。“今年世界經濟帶給我們的教訓就是準備迎接震蕩，下一個震蕩可能會來自希臘和歐元區(qū)問題的沖擊波。”李籟思認為，對于包括原油在內的資產價格而言，發(fā)達經濟體的不穩(wěn)以及新興經濟體的通脹壓力毫無疑問會使得價格更容易對風險敏感。

　　國泰君安首席宏觀經濟學家李迅雷則對《經濟參考報》表示，全球經濟將呈現緩慢衰退的走勢，中國經濟也難以避免這種衰退，“每一輪經濟衰退，中國都是一枝獨秀，但是每一次中國經濟的一枝獨秀都會付出一定的代價。這一次，面對歐美經濟的衰退，中國再次保持經濟一枝獨秀的情況可能比較困難。”他說。

　　李迅雷表示，從內部來看，目前中國面臨著地方債務問題和房地產泡沫問題，而中國要一枝獨秀的話，必須要行新一輪的投入，但這種可能性并不大。“要刺破房地產泡沫，就不應該再繼續(xù)進行投資，要解決地方債的問題，就應該壓縮開支，不繼續(xù)進行投資和壓縮開支就決定了中國把經濟增速減下去。”他分析說。

　　“經濟減速是否能夠如愿以償？一旦房地產泡沫刺破之后，經濟增速的回落可能會超出預期，要維持7%至8%的平衡的增速的難度是非常大的。”李迅雷認為，從今年的情況來看，經濟未必會持續(xù)下滑，但明后年就很難說了。“從中期的角度來看，中國經濟面臨著衰退的風險。”他說。

　　“(A股)正在等待轉機。”李慧勇則表示，中國經濟由于內生的增長動力和大國的優(yōu)勢是其他國際難以匹敵的，因此對于中長期的中國經濟以及A股市場的前景依然持相對樂觀的態(tài)度；但從短期來看，依然有一些制約因素陰云籠罩。一是通脹以及政策前景仍不明朗，二是房地產限購的影響仍有待重新評估，三是中國的地方債、歐債以及美國債務上限上調的影響仍有待評估。“這是目前制約市場向上的三個最大的不確定因素，在這三個因素沒有明朗之前，市場仍然缺乏一個明確的方向，需要等待。”他說。