中新經(jīng)緯10月30日電 (張澍楠 付健青)美聯(lián)儲再次宣布降息。

　　年內(nèi)“二連降”

　　北京時間30日凌晨，美聯(lián)儲宣布降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至3.75%-4.00%。

　　美聯(lián)儲發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會聲明指出，現(xiàn)有指標表明，經(jīng)濟活動正以溫和的速度擴張。今年就業(yè)增長放緩，失業(yè)率略有上升，但截至8月份仍保持在較低水平；近期指標也與這些趨勢相符。通脹率自年初以來有所上升，目前仍處于較高水平。

　　在考慮對聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間進行進一步調(diào)整時，委員會將仔細評估最新數(shù)據(jù)、不斷變化的經(jīng)濟前景以及風險平衡。同時，委員會決定于12月1日結(jié)束縮表。

　　美聯(lián)儲公布利率決議后，美股三大股指維持漲勢。現(xiàn)貨黃金一度跌至3979.9美元/盎司，后反彈至4005.8美元/盎司，短線波幅約25美元。

　　此次降息符合市場預期。截至10月29日15時，芝商所FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲降息25基點的概率高達99.9%，維持不變的概率為0.1%。

　　2024年9月，美聯(lián)儲開啟2020年3月以來的首次降息。隨后于2024年11月、12月再分別降息25個基點，3次累計降息100個基點。2025年9月18日，美聯(lián)儲降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至4.00%-4.25%區(qū)間。

　　美聯(lián)儲官網(wǎng)公布的日程顯示，2025年美聯(lián)儲還有1次利率會議，將于北京時間12月11日公布新的利率決議。

　　摩根士丹利此前預計，美聯(lián)儲將連續(xù)降息至2026年1月，并在2026年4月和7月再降息兩次，最終聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間將降至3.00%-3.25%。

　　民銀國際研報稱，在弱于預期的通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，美聯(lián)儲降息已成定局。受政府停擺影響，原本應(yīng)在10月中旬發(fā)布的美國9月CPI數(shù)據(jù)推遲至10月24日發(fā)布，最終數(shù)據(jù)顯示當前美國的通脹壓力略低于市場預期，關(guān)稅對通脹的影響不甚顯著，不構(gòu)成對美聯(lián)儲降息的掣肘。

　　該研報還表示，在美國政府停擺導致各項數(shù)據(jù)缺失的情況下，9月通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，美聯(lián)儲10月降息概率接近100%，12月連續(xù)第三次降息概率升至91%，2026年1月連續(xù)第四次降息的概率也超過50%。

　　日、歐央行料“按兵不動”

　　除美聯(lián)儲外，日本央行和歐央行將在亞洲時間10月30日先后發(fā)布利率決議。市場預計，日本和歐洲央行將保持“按兵不動”。

　　據(jù)日本共同社消息，日本總務(wù)省10月24日公布的9月CPI(2020年為100，生鮮食品除外)為111.4，較上年同期上升2.9%。漲幅較8月的2.7%擴大0.2個百分點，為4個月來首次擴大。主要原因是食品價格居高不下，家庭收支持續(xù)承壓。能源價格上漲2.3%，3個月來首次轉(zhuǎn)為增長也是推高整體數(shù)據(jù)的因素之一。

　　民銀國際分析，日本9月CPI較8月有所回升，增加了市場對于日本年內(nèi)加息的預期。不過目前日本央行對于通脹壓力下的加息決策仍存在分歧。同時在高市早苗上任后，其正著手推動財政刺激和對抗通脹的施政計劃。在這種情況下，日本央行在10月保持定力的可能性較高。

　　歐洲方面，10月17日，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行的利率處于適當水平，足以應(yīng)對全球經(jīng)濟接下來可能遭遇的任何動蕩。拉加德還稱，通脹與經(jīng)濟增長的風險已更加均衡。此外，在華盛頓參加國際貨幣基金組織年會時拉加德提到：“我們目前處在一個良好位置，能夠很好應(yīng)對未來沖擊。”

　　市場普遍認為，經(jīng)過一年內(nèi)八次降息、將歐洲央行存款利率降至2%后，降息周期可能已經(jīng)結(jié)束。

　　民銀國際稱，歐央行7月和9月連續(xù)暫停降息，近期歐元區(qū)通脹保持穩(wěn)定，多位歐央行官員均表示當前利率水平處在合理區(qū)間，預計也將保持按兵不動。

　　中國央行將恢復公開市場國債買賣操作

　　據(jù)央行網(wǎng)站10月27日消息，中國人民銀行行長潘功勝在2025金融街論壇年會上發(fā)表題為《中國宏觀審慎管理體系的建設(shè)實踐與未來演進》的主題演講。潘功勝在年會上提到，將恢復公開市場國債買賣操作。

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬等表示，央行的公開市場國債買賣操作始于2024年8月，并連續(xù)5個月共凈買入國債1萬億元。2025年1月，考慮到債券市場供求不平衡壓力較大、市場風險有所累積，央行宣布暫停公開市場國債買賣操作。本次央行恢復公開市場國債買賣操作是暫停近10個月后的再度重啟。

　　對于央行恢復公開市場國債買賣操作的考量，溫彬等提到四方面，其中一方面是“美聯(lián)儲開啟降息利于人民幣匯率穩(wěn)定”。9月美聯(lián)儲宣布降息25bp，后續(xù)連續(xù)降息的市場預期較高，結(jié)合當前美國疲弱的就業(yè)和溫和的通脹，年內(nèi)有較大概率再實施兩次降息，有利于未來人民幣對美元的匯率穩(wěn)定。同時，5月以來，人民幣匯率保持穩(wěn)中有升態(tài)勢，10月24日美元兌人民幣即期匯率為7.12，較4月30日升值約2%，為央行恢復公開市場國債買賣操作可能帶來的匯率波動提供了緩沖墊。

　　此外，10月27日上午，央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，27日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展9000億元MLF操作，期限為1年期。

　　東方金誠宏觀研究團隊認為，綜合當前經(jīng)濟增長動能變化，物價走勢，以及更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的要求，預計四季度數(shù)量型貨幣政策工具會進一步發(fā)力，央行有可能實施新一輪降準，并適時恢復國債買賣。在通過這兩項政策工具向銀行體系注入長期流動性的同時，四季度央行還將綜合運用買斷式逆回購和MLF操作，持續(xù)向市場注入中期流動性。這意味著年底前市場流動性將繼續(xù)處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)，市場利率上行空間不大。

　　溫彬稱，在MLF、買斷式逆回購和買入債券到期壓力加大，以及支持明年初政府債集中發(fā)行等背景下，不排除央行在四季度采取降準或買入債券的手段來深度釋放流動性。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。