近日，石頭科技(688169.SH)發(fā)布2022年中期財報，2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入29.23億元，同比增長24.49%；凈利潤達(dá)到6.17億元；基本每股收益6.59元。截止報告期末，石頭科技凈資產(chǎn)為89.29億元，比上年度末增長5.15%；總資產(chǎn)為104.44億元，比上年度末增長6.49%。
值得注意到的是，伴隨營收穩(wěn)步增長，作為一家科技創(chuàng)新驅(qū)動的頭部智能電器品牌，石頭科技在研發(fā)和人才規(guī)模方面的投入也在持續(xù)增加。財報顯示，2022年上半年，石頭科技研發(fā)投入2.26億元，同比增長13.74%，占總營收比達(dá)到7.74%。截至報告期末，石頭科技累計申請知識產(chǎn)權(quán)2851個，獲批1371個。
而諸如石頭科技等新一代中國高新技術(shù)企業(yè)，實則是“中國創(chuàng)造”進(jìn)一步提升全球影響力的一個縮影。如今，中國全球創(chuàng)新指數(shù)排名從2012年的第34位上升到2021年的第12位。十年來，我國科技投入大幅提高，全社會研發(fā)經(jīng)費從1.03萬億元增長到2.79萬億元，居世界第二位。與此同時，我國高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量從2012年的4.9萬家增至2021的33萬家。企業(yè)科技投入力度不斷加大，占全社會研發(fā)投入比例達(dá)到76%以上。
作為當(dāng)前熱門風(fēng)口，機器人領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展是較為典型的代表。2021年，全球及中國機器人行業(yè)規(guī)模分別為336億美元、124億美元，5年CAGR為10.6%、18.3%，市場規(guī)模極大。
這其中，掃地機器人作為服務(wù)機器人領(lǐng)域在當(dāng)前最為重要的應(yīng)用分支，近幾年備受投資者和消費者追逐，出現(xiàn)不少中國本土的成長型明星企業(yè)，例如石頭科技，成立短短8年間，就成長為全球掃地機器人Top3的企業(yè)，累計獲批知識產(chǎn)權(quán)達(dá)到1371項，是當(dāng)之無愧的創(chuàng)新型企業(yè)。
石頭科技董事長兼CEO昌敬強調(diào)，石頭的定位是做全球范圍內(nèi)的中高端智能硬件公司，更長遠(yuǎn)的是中高端科技創(chuàng)新公司，“尋求科技創(chuàng)新和全球化布局是驅(qū)動企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵所在?！?/p>
供應(yīng)鏈國產(chǎn)化降低行業(yè)門檻，軟件壁壘更堅固
掃地機器人作為服務(wù)機器人的分支，技術(shù)屬性顯著。近年來，隨著機器人軟硬件技術(shù)的不斷提升，“懶人經(jīng)濟(jì)”的逐步崛起，掃地機器人在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)出日益旺盛的需求，產(chǎn)品迭代速度有所提升。目前，我國掃地機器人產(chǎn)業(yè)的上市公司數(shù)量較多，主要分布在中上游。其中，涉及掃地機器人研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的上市公司就包括科沃斯、石頭科技、小米集團(tuán)、美的集團(tuán)、海爾智家等。
同時，基于全球范圍內(nèi)不斷增長的市場需求，國內(nèi)掃地機器人行業(yè)的上市公司普遍布局全球市場，面對全球化的競爭，企業(yè)必須積極提升產(chǎn)品競爭力。而技術(shù)優(yōu)勢是決定產(chǎn)品競爭力的根本。
掃地機器人核心的清潔能力、導(dǎo)航和避障能力是決定用戶產(chǎn)品體驗的必備要素。同時，隨著掃地機器人技術(shù)發(fā)展逐漸走向成熟，在鞏固產(chǎn)品核心功能的基礎(chǔ)上，疊加其他功能，拓寬應(yīng)用場景，也成為市場競爭過程中的加分項。因此，我國掃地機器人行業(yè)頭部玩家未來發(fā)展戰(zhàn)略主要體現(xiàn)為向高端化、多元化、差異化等方向發(fā)展。
石頭科技方面認(rèn)為，掃地機核心產(chǎn)品力主要包括四個維度：清潔能力、續(xù)航能力、導(dǎo)航能力和避障能力。其中，導(dǎo)航能力和清潔能力為現(xiàn)階段掃地機器人產(chǎn)品的基本功能，續(xù)航能力未體現(xiàn)出明顯差異化，避障能力為掃地機器人智能化的核心體現(xiàn)，存一定壁壘且仍有優(yōu)化空間。
清潔能力方面，掃地機器人的清潔能力主要體現(xiàn)為清掃覆蓋率以及清掃、拖地能力。產(chǎn)品測評顯示現(xiàn)階段掃地機產(chǎn)品清潔效果較好，石頭、科沃斯、米家等產(chǎn)品的地面清潔率達(dá)95%以上。
奧維云網(wǎng)顯示，線上渠道掃拖一體機型占掃地機銷量的90%以上，中高端掃地機已實現(xiàn)自集塵、拖布自清洗功能，未來清潔功能的提升方向主要為產(chǎn)品“自清潔”程度的迭代功能的升級。
以石頭科技為例，其推出的自清潔掃拖機器人G10/G10S升級為全基站類形態(tài)，功能性包含了自清潔、自集塵、充電功能，顛覆性地實現(xiàn)了“更干凈”的自動清洗拖布與“更省心”的機器人自動水箱補水的功能，解決了拖布越拖越臟、越拖越干無法持續(xù)補水保濕的問題和需要人工清潔拖布與給機器水箱補水的煩惱。
另一方面，導(dǎo)航能力為現(xiàn)階段掃地機器人產(chǎn)品的標(biāo)配技能，國內(nèi)線上渠道全局規(guī)劃式產(chǎn)品占比已超過70%。傳感器和MCU芯片等核心元器件已實現(xiàn)國產(chǎn)化，發(fā)展較為成熟。另外，各品牌產(chǎn)品續(xù)航能力也因電池國產(chǎn)化而相差無幾，后續(xù)升級空間有限。
在四個維度中，避障能力是掃地機器人智能化的核心體現(xiàn)，有助于掃地機器人減少卡困、規(guī)避碰撞，對掃描技術(shù)和AI算法的精確度&響應(yīng)速度要求較高。目前掃地機器人的主流避障技術(shù)有AI結(jié)構(gòu)光、dToF和面陣激光三種?，F(xiàn)階段石頭科技率先推出AI算法避障產(chǎn)品，可識別多種障礙物，智能化程度較高。如石頭的T7Pro可識別7類常見障礙物，產(chǎn)品智能性較之前大幅提升。
整體來看，掃地機行業(yè)軟件壁壘高于硬件壁壘，因此顯然專注研發(fā)的企業(yè)更有潛力，成為吃下滲透率增長紅利的那部分群體。
研發(fā)投入力度不減，上半年營銷效果卓越
持續(xù)性的研發(fā)投入是增強精品化研發(fā)能力，促使創(chuàng)新產(chǎn)品延續(xù)輸出的重要前提。石頭科技認(rèn)為，產(chǎn)品是企業(yè)核心競爭力，能真正解決用戶的問題，就能給用戶提供價值，相應(yīng)的也能獲得更多紅利，公司能取得好成績，也是因為給用戶帶來足夠的價值。
研發(fā)投入方面，石頭科技始終堅守科創(chuàng)屬性、積極招培人才、投入研發(fā)，努力為用戶帶來普惠性利益。財報顯示，2022年上半年，石頭科技研發(fā)投入2.26億元，同比增長13.74%，占總營收比達(dá)到7.74%。截至6月30日，石頭研發(fā)人員數(shù)量達(dá)到477人，占公司總?cè)藬?shù)比例54.08%；累計申請知識產(chǎn)權(quán)2851個，獲批1371個。
研發(fā)投入和技術(shù)人員儲備奠定了石頭科技的創(chuàng)新基因。其不僅僅在軟件上壁壘搞筑，在算法與數(shù)據(jù)上有較深積累沉淀。一方面，石頭科技在激光雷達(dá)技術(shù)及SLAM算法領(lǐng)域具有較為明顯的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢；另一方面，其擁有11000多萬家庭用戶的存量，基于大量的用戶反饋，企業(yè)可以在核心技術(shù)領(lǐng)域不斷地改進(jìn)優(yōu)化。
值得關(guān)注的是，在產(chǎn)品力和品牌力雙重堅實基礎(chǔ)上，2022H1，石頭科技產(chǎn)品銷售超過110萬臺，實現(xiàn)銷售額29.22億元；截至6月30日，石頭品牌國內(nèi)線上市占率達(dá)23.57%。
其中，石頭自清潔掃拖機器人G10S系列是公司主力銷售產(chǎn)品。據(jù)奧維統(tǒng)計，石頭G10S系列在自清潔品類中國內(nèi)銷額排名第一，累計銷售量達(dá)到21萬臺、銷售額超過9億元，市占率達(dá)8.22%，為下半年新品積蓄力量。
奧維云網(wǎng)預(yù)測，就行業(yè)整體發(fā)展方向，掃地機作為國內(nèi)清潔電器領(lǐng)域的龍頭細(xì)分品類，預(yù)測市場規(guī)模在未來1年仍將延續(xù)15%以上的高速增長態(tài)勢，國內(nèi)市場仍有很大發(fā)展空間。