盤面◆

　　醫(yī)美板塊19日全線殺跌：千億巨頭愛美客放量下跌超11%，創(chuàng)近一年來盤中最大跌幅；華熙生物、朗姿股份、華東醫(yī)藥、昊海生科均跌超6%~13%。

　　回應(yīng)◆

　　相關(guān)上市公司表示，目前尚未有確鑿的政策端消息。醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，將引導(dǎo)和規(guī)范行業(yè)健康有序發(fā)展，頭部企業(yè)、目前已規(guī)范化運(yùn)營的醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)將獲得更多市場(chǎng)機(jī)會(huì)，這有利于加速行業(yè)出清，推動(dòng)醫(yī)療美容行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　2021年

　　中國醫(yī)療美容市場(chǎng)規(guī)模1891億元

　　2026年

　　中國醫(yī)療美容預(yù)計(jì)將達(dá)到3998億元

　　2030年

　　中國醫(yī)療美容預(yù)計(jì)將達(dá)到6382億元

　　2022年上半年，醫(yī)美行業(yè)發(fā)展集中在產(chǎn)品更新和順應(yīng)政策監(jiān)管層面

　　長期來看，公司的研發(fā)實(shí)力、創(chuàng)新基因以及To B渠道深耕能力等要素更為重要

　　9月19日，A股醫(yī)美板塊全線受挫，有著“醫(yī)美茅”之稱的愛美客(300896.SZ)放量下跌超11%，創(chuàng)近一年來盤中最大跌幅。

　　此外，截至當(dāng)天收盤，華熙生物(688363.SH)下跌超13%，朗姿股份(002612.SZ)下跌超9%，華東醫(yī)藥(000963.SZ)也下跌超8%，而醫(yī)美“三劍客”之一的昊海生科(688366.SH)也下跌超6%。

　　值得一提的是，昨日網(wǎng)上流傳一則關(guān)于醫(yī)美行業(yè)整頓的傳聞，提及有關(guān)部門將“打擊渠道醫(yī)美”，“此輪行業(yè)清查會(huì)涉及B端醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)和上游公司，清查的方向分為稅務(wù)、工商，衛(wèi)監(jiān)(產(chǎn)品)”。

　　不過，上述傳聞的真實(shí)性仍有待考證。

　　多家公司回應(yīng)：屬于利好

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，有消息稱，上海召開醫(yī)美工作會(huì)議，要針對(duì)醫(yī)美行業(yè)制定執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，返傭定性為財(cái)務(wù)賄賂。內(nèi)部會(huì)議主要要求，查看醫(yī)美機(jī)構(gòu)開戶銀行賬單的來往明細(xì)、對(duì)個(gè)別有嫌疑的條目進(jìn)行深入核查等。

　　另有私募人士透露，業(yè)內(nèi)稱此輪醫(yī)美行業(yè)清查涉及B端醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)和上游公司，力度相對(duì)較大，除了上海、杭州等一二線城市，三四線城市也都在查。

　　9月19日，華熙生物方面人士對(duì)記者表示，公司定位是一家生物科技公司，目前護(hù)膚品業(yè)務(wù)占比超過70%，醫(yī)美業(yè)務(wù)占比相對(duì)較少，政策端影響較小。對(duì)于頭部公司，行業(yè)整頓可以凈化行業(yè)環(huán)境，屬于利好。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，對(duì)于19日盤中股價(jià)波動(dòng)，愛美客內(nèi)部人士表示，目前尚未有確鑿的政策端消息，公司經(jīng)營沒有變化。該人士認(rèn)為，醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，將引導(dǎo)和規(guī)范行業(yè)健康有序發(fā)展，頭部企業(yè)、目前已規(guī)范化運(yùn)營的醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)將獲得更多市場(chǎng)機(jī)會(huì)，這有利于加速行業(yè)出清，推動(dòng)醫(yī)療美容行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，華東醫(yī)藥公司人士表示，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，已關(guān)注到一些網(wǎng)傳信息，公司有一兩家醫(yī)美機(jī)構(gòu)，但占營收比重很小，在杭州經(jīng)營，公司國內(nèi)上市的醫(yī)療美容產(chǎn)品只有伊妍仕一款。

　　醫(yī)美行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管持續(xù)推進(jìn)

　　事實(shí)上，對(duì)醫(yī)美行業(yè)的強(qiáng)監(jiān)管一直在持續(xù)推進(jìn)中。

　　早在2021年6月，國家衛(wèi)健委、中央網(wǎng)信辦、公安部、海關(guān)總署、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國家郵政局、國家藥監(jiān)局、國家中醫(yī)藥局等八部委聯(lián)合發(fā)文，決定于2021年6月-12月聯(lián)合開展打擊非法醫(yī)療美容服務(wù)專項(xiàng)整治工作，并發(fā)布《打擊非法醫(yī)療美容服務(wù)專項(xiàng)整治工作方案》。

　　方案提到的工作任務(wù)包括：嚴(yán)厲打擊“未依法取得醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證”的非法開展醫(yī)療美容相關(guān)活動(dòng)的行為；嚴(yán)格規(guī)范醫(yī)療美容服務(wù)行為；嚴(yán)厲打擊非法制售藥品醫(yī)療器械行為；嚴(yán)肅查處違法廣告和互聯(lián)網(wǎng)信息等。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，希望看到相關(guān)部門對(duì)醫(yī)美行業(yè)進(jìn)行持續(xù)性的引導(dǎo)和規(guī)范，提升醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)度和規(guī)范度，有利于加速行業(yè)洗牌出清，使得規(guī)范化運(yùn)營的頭部企業(yè)能夠獲得更多市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　新/聞/觀/察

　　千億級(jí)醫(yī)美賽道未來發(fā)展空間如何？

　　成立于2004年的愛美客是國內(nèi)生物醫(yī)用軟組織材料創(chuàng)新型企業(yè)，已成功實(shí)現(xiàn)透明質(zhì)酸鈉填充劑系列產(chǎn)品及面部埋植線的產(chǎn)業(yè)化。按2021年的銷量計(jì)，公司是中國最大的基于玻尿酸的皮膚填充劑供貨商，市場(chǎng)份額39.2%。

　　2020年9月，愛美客成功登陸A股，目前該公司正在沖刺港股上市。8月24日，愛美客發(fā)布的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.85億元，同比增加39.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.91億元，同比增加38.9%。

　　華東醫(yī)藥創(chuàng)建于1993年，1999年12月在深圳證券交易所上市，是國內(nèi)老牌藥企，近幾年因選擇醫(yī)美賽道而備受資本市場(chǎng)關(guān)注。上半年，華東醫(yī)藥醫(yī)美板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.97億元，占總營收的比重約4.93%。

　　弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，按服務(wù)收入計(jì)，2021年中國醫(yī)療美容市場(chǎng)規(guī)模1891億元，預(yù)計(jì)到2026年將達(dá)到3998億元，到2030年將達(dá)到6382億元。千億醫(yī)美賽道吸引了眾多參與者。

　　對(duì)于醫(yī)美板塊，萬聯(lián)證券近日的研究報(bào)告認(rèn)為，自2021年下半年以來，由于監(jiān)管趨嚴(yán)疊加疫情反復(fù)迎來股價(jià)調(diào)整。步入2022年監(jiān)管政策逐步明晰，板塊股價(jià)自2022年3月以來觸底反彈，7月末由于疫情影響再次下調(diào)。整體來看，除卻疫情反復(fù)的外部環(huán)境，2022年上半年醫(yī)美行業(yè)自身仍然延續(xù)2021年以來的趨勢(shì)，集中在產(chǎn)品更新和順應(yīng)政策監(jiān)管層面。對(duì)上游藥械服務(wù)商來講，合規(guī)醫(yī)療器械注冊(cè)證(尤其是III類)的優(yōu)勢(shì)被放大，短期應(yīng)予以關(guān)注；長期來看，醫(yī)美行業(yè)的商業(yè)模式?jīng)Q定了產(chǎn)品力仍是最重要的競(jìng)爭(zhēng)維度，公司的研發(fā)實(shí)力、創(chuàng)新基因以及To B渠道深耕能力等要素更為重要。

　　早前的9月15日，中國消費(fèi)者協(xié)會(huì)明確，醫(yī)美領(lǐng)域包括單方面約定預(yù)付卡(充值卡)有效期、單方約定醫(yī)美手術(shù)費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)等一律不退、通過設(shè)置嚴(yán)苛附加條件推卸自身責(zé)任等屬于“霸王條款”。

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