本報記者 孟珂
2月21日，北交所上市公司四川優(yōu)機實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“優(yōu)機股份”）披露再融資預(yù)案，擬通過向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金1.2億元，用于閥門智能柔性生產(chǎn)線建設(shè)項目以及高端鑄造加工改擴建項目。
業(yè)內(nèi)人士表示，這是自證監(jiān)會發(fā)布《證監(jiān)會統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》以來，北交所上市公司披露的首單定向可轉(zhuǎn)債再融資項目，體現(xiàn)了北交所在豐富融資工具、服務(wù)中小企業(yè)再融資方面做出的積極探索。
定向可轉(zhuǎn)債是指向特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，兼具固定利息、到期還本的債權(quán)屬性和可轉(zhuǎn)換為股票的股權(quán)屬性，投資者在轉(zhuǎn)股期內(nèi)可選擇將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票。同時，定向可轉(zhuǎn)債可以設(shè)置轉(zhuǎn)股價格修正、贖回和回售等條款，可以較好地實現(xiàn)上市公司和投資者的利益平衡。
優(yōu)機股份本單可轉(zhuǎn)債在條款設(shè)計上有兩個特色，一是設(shè)置了120%的初始轉(zhuǎn)股溢價率，即可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格不低于定價基準日前20個交易日和前一個交易日公司股票交易均價的120%；二是設(shè)置了140%的有條件贖回比率，即贖回條件為公司股票連續(xù)30個交易日中至少有15個交易日的收盤價格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的140%。上述設(shè)置提高了投資者轉(zhuǎn)股門檻、延長了價值兌現(xiàn)周期，彰顯出企業(yè)管理層對公司未來發(fā)展的信心，向二級市場傳遞積極信號，也切實保護了現(xiàn)有股東權(quán)益。
市場人士表示，首單定向可轉(zhuǎn)債體現(xiàn)了北交所積極豐富融資品種工具箱，精準服務(wù)中小企業(yè)再融資需求的態(tài)度，通過定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式實施再融資，有利于延緩對上市公司的股權(quán)稀釋，在保護現(xiàn)有股東權(quán)益的基礎(chǔ)上強化價值投資導(dǎo)向，引導(dǎo)投資者關(guān)注企業(yè)內(nèi)在價值提升。
“北交所2025年首單定向可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告表明北交所上市公司正在積極探索和使用各種再融資手段，為企業(yè)發(fā)展尋找更多更便捷的直接融資渠道。”北京南山京石投資有限公司創(chuàng)始人周運南在接受《證券日報》記者采訪時表示，未來隨著北交所改革的深化，小額快速定增以及公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債等再融資工具將不斷豐富，高效助力北交所及北交所上市公司高質(zhì)量發(fā)展。