“管家”須精挑細(xì)選
好的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，能夠讓商業(yè)地產(chǎn)發(fā)揮最大的市場(chǎng)效應(yīng)，這是決定商業(yè)項(xiàng)目的升值空間大小的決定性因素。
“管家”水平的高低，決定投資收益的高低。下面的小故事將說明管理水平的高低將怎樣影響商業(yè)地產(chǎn)的租金收益。在2005年，位于上海徐家匯中心商圈的港匯廣場(chǎng)，與合作了5年之久的富安百貨“說拜拜”，當(dāng)時(shí)許多人對(duì)此不解，因?yàn)榕c富安百貨合作，可獲得長(zhǎng)久穩(wěn)定的租金收益，與這個(gè)“財(cái)神爺”鬧分手，并非上策。但港匯廣場(chǎng)換上具有區(qū)域特色的各類精品專賣，一舉改善了自身的業(yè)態(tài)分布，吸引到了來自長(zhǎng)三角不同人群的需求。當(dāng)然，租金水平肯定得到了極大的提升，目前其底層鋪位租金已是上海最高之一，約12美元/平方米/天，與三年前相比，幾乎翻番。
劉力表示，港匯廣場(chǎng)的成功，跟背后管理團(tuán)隊(duì)有著密不可分的關(guān)系。專家表示，好的“管家”能夠順應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展，不斷主動(dòng)調(diào)整優(yōu)化經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)，使商業(yè)物業(yè)走上良性的發(fā)展軌道。
權(quán)限宜集中忌分散
上海北部某大型商業(yè)項(xiàng)目，因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)分散，導(dǎo)致后期管理極為困難，而給投資者帶來的則是傷害。由此可見，為了保證后期管理順利進(jìn)行，適當(dāng)?shù)募泄芾硎钟斜匾Ｒ虼送顿Y者在選擇物業(yè)時(shí)，如果碰到后期管理需要自己親歷親為的（街鋪除外），則應(yīng)該三思而后行。
在國(guó)外，“只租不售”的商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)作方式非常普遍，如果急需資金，也可“以REITS打包物業(yè)”。因?yàn)樯虡I(yè)地產(chǎn)本身的特性已注定它是一種需要長(zhǎng)期持有的投資品，像住宅一樣通過短期的開發(fā)銷售，只會(huì)加速其死亡，而不會(huì)給投資者帶來任何收益。
而事實(shí)也證明這樣的模式帶來的主動(dòng)權(quán)效應(yīng)是不可估量的，定位與調(diào)整可以在經(jīng)營(yíng)過程中不斷過程，直到達(dá)到所要的目的為止。對(duì)此專家提醒說，對(duì)于部分分割出售的小產(chǎn)權(quán)商鋪，一定要了解后期管理時(shí)，管理方是否做到集中管理，如果不能，則要當(dāng)心。
項(xiàng)目扎堆更有潛力
獨(dú)鋪難成市。商業(yè)項(xiàng)目扎堆，可能會(huì)促使市場(chǎng)加快成熟，從而有利于投資。
通常可將購(gòu)物中心、酒店及寫字樓設(shè)計(jì)為商業(yè)金三角，合三為一，實(shí)現(xiàn)商業(yè)資源互通互用。比如，現(xiàn)在通常采用的做法是樓裙做購(gòu)物中心，其他部分可做寫字樓或酒店。“扎堆式”經(jīng)營(yíng)模式對(duì)于資源的集中利用度是非常強(qiáng)的，通過聚集有效人群，可較快培育市場(chǎng)，引發(fā)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，在三種商業(yè)的互相帶動(dòng)下，整個(gè)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目將會(huì)良性循環(huán)，逐漸強(qiáng)大。如廣州三大城市購(gòu)物中心不約而同與寫字樓聯(lián)姻；北京新天地(論壇新聞視頻)也開始利用起寫字樓及酒店的商務(wù)效應(yīng)。
政策風(fēng)險(xiǎn)需關(guān)注
近日，一則與商業(yè)地產(chǎn)稅收有關(guān)的新聞估計(jì)會(huì)在投資者感到擔(dān)憂。報(bào)道稱，湖南長(zhǎng)沙、株洲、湘潭三市已就稅制改革等一系列問題形成方案，上報(bào)國(guó)務(wù)院，其中最有分量的一項(xiàng)就包括物業(yè)稅。可以預(yù)見，該方案最終成形之后，物業(yè)稅必將開征，而首當(dāng)其沖的是商業(yè)地產(chǎn)。
由此可見，投資商業(yè)地產(chǎn)，雖然從目前來看，國(guó)家調(diào)控的主要對(duì)象是住宅市場(chǎng)，但商業(yè)地產(chǎn)同樣也存在相應(yīng)的來自政策方面的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲飿I(yè)稅一旦從商業(yè)地產(chǎn)開始征收，這項(xiàng)與保有環(huán)節(jié)有關(guān)的稅收，勢(shì)必會(huì)壓縮租金投資收益，而一旦商鋪?zhàn)優(yōu)槔滗伾踔?ldquo;死鋪”，將放大投資失敗。其實(shí)根據(jù)相關(guān)稅法，圍繞商業(yè)地產(chǎn)各種稅收也是頗多，比如無論是在持有還是租賃階段，都存在房產(chǎn)稅等稅種。而如果商業(yè)地產(chǎn)出現(xiàn)炒作跡象，國(guó)家將會(huì)從嚴(yán)征收包括房產(chǎn)稅等稅收，從而加大交易成本，也會(huì)極大影響到投資，近期北京出現(xiàn)的有關(guān)征收商業(yè)地產(chǎn)房產(chǎn)稅的傳聞已印證了這一點(diǎn)。