27日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于加強資本市場中小投資者保護的若干意見》，新政針對中小投資者反映的新股發(fā)行定價過高問題做出了要求。

　　新政要求優(yōu)化新股發(fā)行定價機制，研究提高鎖定比例更高、鎖定期更長的網(wǎng)下投資者的配售比例，從嚴限制故意抬高或壓低報價的詢價機構參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價配售。

　　另外，新政倡導上市公司采用注銷式回購等方式回報投資者，引導上市公司一年多次分紅，增強分紅穩(wěn)定性。中國證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，2025年滬深兩市上市公司現(xiàn)金分紅金額2.3萬億元，與上年同期基本持平。

　　中國證監(jiān)會：壓實經(jīng)營機構中小投資者保護責任

　　針對證券公司、基金公司等資本市場中的經(jīng)營機構，與中小投資者不斷增長的糾紛問題，新政督促經(jīng)營機構推動糾紛得到妥善解決。

　　新政要求經(jīng)營機構提供更多適合中小投資者、有利于增強市場活力、服務實體經(jīng)濟的產(chǎn)品和服務。出現(xiàn)糾紛后，經(jīng)營機構應推動糾紛得到妥善解決。同時，新政支持人民法院和仲裁機構在審理相關糾紛中，對業(yè)務合同中的格式條款依法作出有利于中小投資者的解釋，從而加強對中小投資者的公平保護。

　　另外新政要求營造有利于中小投資者公平交易的制度環(huán)境，提高融資融券業(yè)務透明度和公平性，加強程序化交易監(jiān)管，加強對交易單元的統(tǒng)一管理，嚴禁為個別投資者提供特殊便利。

　　中國證監(jiān)會：健全終止上市過程中對中小投資者的保護

　　新政要求強化健全終止上市過程中對中小投資者保護的制度機制。

　　新政要求在重大違法強制退市過程中，引導控股股東、實際控制人等采取先行賠付等措施。在上市公司主動退市過程中，應提供現(xiàn)金選擇權等保護措施。

　　新政還要求加大對欺詐發(fā)行、財務信息披露造假等嚴重損害投資者權益的違法行為的打擊力度，嚴厲整治各類不利于投資者保護的市場亂象。

　　(總臺央視記者 沙千)