時(shí)隔4個(gè)月，20日出爐的5年期以上貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)再次下調(diào)，降幅為15個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，1年期LPR“按兵不動”。這釋放出哪些信號？

　　當(dāng)日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。

　　自1月20日兩個(gè)期限LPR非對稱調(diào)整后，LPR一直“按兵不動”。此次5年期以上LPR降幅從此前5個(gè)基點(diǎn)的“最小步長”擴(kuò)大到15個(gè)基點(diǎn)。這背后是何原因？

　　本月16日中國人民銀行開展了1000億元中期借貸便利(MLF)操作，中標(biāo)利率為2.85%，與上月持平。專家認(rèn)為，盡管作為LPR報(bào)價(jià)基礎(chǔ)的MLF利率本月未作調(diào)整，但銀行主動壓降點(diǎn)差仍推動了5年期以上LPR下降。

　　“一方面，4月25日全面降準(zhǔn)落地，增加了金融機(jī)構(gòu)可用資金，降低了金融機(jī)構(gòu)資金成本；另一方面近期存款利率市場化調(diào)整機(jī)制發(fā)揮作用，引導(dǎo)存款利率下行，推動了銀行負(fù)債成本下降。”復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、有效信貸需求不足的情況下，商業(yè)銀行主觀上也有意愿壓縮加點(diǎn)幅度、推動降低LPR，激發(fā)企業(yè)投資需求和居民消費(fèi)需求。

　　4月下旬，工、農(nóng)、中、建、交、郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機(jī)構(gòu)也相應(yīng)進(jìn)行下調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，4月最后一周，全國金融機(jī)構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為2.37%，較前一周下降10個(gè)基點(diǎn)。

　　自LPR報(bào)價(jià)形成機(jī)制改革以來，這是首次出現(xiàn)1年期LPR不降、5年期以上LPR下降。在專家看來，這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整體現(xiàn)了在當(dāng)前穩(wěn)增長的關(guān)鍵時(shí)期，金融加大力度為實(shí)體經(jīng)濟(jì)紓困，提振有效需求，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤。

　　4月份我國人民幣貸款增加6454億元，同比少增較多。其中，企(事)業(yè)單位貸款同比少增1768億元，尤其是中長期貸款增長不佳。

　　“作為中長期貸款定價(jià)的參考，下調(diào)5年期以上LPR有助于促進(jìn)中長期貸款企穩(wěn)回升。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，4月企業(yè)和居民部門中長期貸款增長明顯不足，反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長期信貸需求偏弱。5年期以上LPR大幅降低，有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長期融資成本，支持中長期信貸增長。

　　針對有效融資需求下降等問題，中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將充分發(fā)揮貸款市場報(bào)價(jià)利率改革效能，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制作用，推動降低銀行負(fù)債成本，進(jìn)而帶動降低企業(yè)融資成本。

　　5年期以上LPR不僅關(guān)乎企業(yè)中長期貸款，還與個(gè)人住房貸款利率掛鉤。本次LPR調(diào)整對新發(fā)放和存量個(gè)人住房貸款均會產(chǎn)生影響。

　　自2019年8月LPR改革以來，5年期以上LPR已下調(diào)5次，今年以來已下降20個(gè)基點(diǎn)。本月15日，人民銀行、銀保監(jiān)會將全國層面新發(fā)放首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限，調(diào)整為不低于相應(yīng)期限LPR減20個(gè)基點(diǎn)。

　　當(dāng)前全球通脹高位波動，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策加快收緊，國際形勢更趨復(fù)雜多變。專家表示，本月LPR結(jié)構(gòu)性調(diào)整體現(xiàn)了貨幣政策進(jìn)一步加大力度支持穩(wěn)增長，對降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，提振國內(nèi)投資、消費(fèi)需求將發(fā)揮積極作用。 (記者：吳雨)