本報記者 田鵬
近日，《中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快建設(shè)統(tǒng)一開放的交通運輸市場的意見》（以下簡稱《意見》）印發(fā)。《意見》提出，支持符合條件的交通項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs），研究長期融資工具支持交通運輸發(fā)展。鼓勵社會資本按照市場化法治化原則設(shè)立多式聯(lián)運、交通運輸綠色低碳發(fā)展等產(chǎn)業(yè)投資基金。
接受《證券日報》記者采訪的專家表示，隨著我國資本市場基礎(chǔ)制度、結(jié)構(gòu)和生態(tài)日益完善，各類資本工具在服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展進程中所發(fā)揮的作用愈發(fā)顯著。一方面，多元化產(chǎn)品體系為實體經(jīng)濟搭建起便捷高效的融資橋梁，極大緩解了實體經(jīng)濟發(fā)展過程中的資金掣肘問題；另一方面，資本工具憑借靈活的資源配置功能，持續(xù)引導(dǎo)資金流向關(guān)鍵領(lǐng)域。
提供長期穩(wěn)定資金流
在建設(shè)統(tǒng)一開放的交通運輸市場過程中，優(yōu)化要素資源配置至關(guān)重要，其中資本要素的合理調(diào)配與高效利用尤為關(guān)鍵。因此，《意見》圍繞提升資金保障能力目標，明確支持符合條件的交通項目發(fā)行REITs。
基礎(chǔ)設(shè)施REITs等金融工具之所以對交通運輸市場建設(shè)意義重大，是因為其通過向社會公眾募集資金，能夠吸引大量社會資本參與交通建設(shè)，減輕政府財政支出壓力，分散銀行信貸風險。同時，REITs產(chǎn)品能夠為交通建設(shè)提供長期穩(wěn)定的資金流，匹配相關(guān)項目的資金需求特點。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，全市場累計發(fā)行13只交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs產(chǎn)品和7只倉儲物流基礎(chǔ)設(shè)施類RETIs產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模合計達820.31億元。
談及發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品的現(xiàn)實意義時，寶灣物流控股有限公司相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示，公司為華泰紫金寶灣物流倉儲封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金發(fā)起人及運營管理機構(gòu)。項目發(fā)行募集回籠的資金將繼續(xù)投入國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加速構(gòu)建“募投建管退”的商業(yè)模式閉環(huán)，發(fā)揮企業(yè)所能，擴大有效投資，助力實體經(jīng)濟以更高質(zhì)量、更綠色環(huán)保的方式進入新一輪高增長。
此外，相關(guān)項目運營管理機構(gòu)持續(xù)優(yōu)化運營管理，提升資產(chǎn)運營效率，從而實現(xiàn)以點帶面，促進交通行業(yè)發(fā)展，支持行業(yè)向智能化、綠色化創(chuàng)新升級。
例如，華泰紫金江蘇交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡稱“華泰江蘇交控REIT”）項目負責人在2023年度業(yè)績說明會上介紹，2023年，華泰江蘇交控REIT項目在收入端，持續(xù)提升路段質(zhì)量和服務(wù)區(qū)服務(wù)質(zhì)量；在成本端，通過江蘇交通控股有限公司規(guī)模性優(yōu)勢降低采購成本，并在服務(wù)區(qū)引入光伏發(fā)電項目，減少公司電費支出。后續(xù)，還將在服務(wù)區(qū)增設(shè)充電樁，引流新能源汽車上路。
加速資源靈活配置
《意見》提出，鼓勵社會資本按照市場化法治化原則設(shè)立多式聯(lián)運、交通運輸綠色低碳發(fā)展等產(chǎn)業(yè)投資基金。這是因為產(chǎn)業(yè)基金具備極為靈活的資源配置功能，持續(xù)且精準地引導(dǎo)資金流向國家戰(zhàn)略重點支持方向。
具體來看，在交通運輸綠色低碳發(fā)展方面，產(chǎn)業(yè)基金能夠?qū)①Y金注入新能源交通工具研發(fā)與應(yīng)用、綠色交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、節(jié)能減排技術(shù)推廣等領(lǐng)域，為交通運輸行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供堅實的資金后盾。
例如，今年9月份成立的福建時代澤遠股權(quán)投資基金重點關(guān)注新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、高端裝備及智能制造、半導(dǎo)體及智能傳感、新材料及合成生物等領(lǐng)域。該基金首輪募資50.86億元，其中LP（有限合伙人）包括廈門國有資本運營有限責任公司、桐鄉(xiāng)市國有資本控股集團有限公司等，目前已完成實繳30.38億元。第二輪募資擬于2024年12月31日前完成。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，像交通運輸綠色低碳這類契合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵領(lǐng)域，大規(guī)模資金的涌入，能夠加速新能源交通工具研發(fā)、綠色交通基建建設(shè)，驅(qū)動產(chǎn)業(yè)迭代升級，助力我國在全球價值鏈中不斷攀升。與此同時，通過精準錨定本地獨具優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)集群，能夠巧妙規(guī)避資源的分散與錯配，確保資金精準滴灌，發(fā)揮最大效能，進而催生產(chǎn)業(yè)集聚的“乘數(shù)效應(yīng)”。