“自發(fā)行高成長產(chǎn)業(yè)債以來，多次與眾多投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通交流，進(jìn)一步展示了公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展前景，增強(qiáng)了投資者信心。”
“高成長產(chǎn)業(yè)債的推進(jìn)發(fā)展必然是難的，但它的推進(jìn)是有意義的。我們希望更多的投資者認(rèn)識(shí)公司、愿意來買公司的債券。”
“高成長產(chǎn)業(yè)債是國內(nèi)高收益固定類資產(chǎn)稀缺背景下管理人高度重視的一類資產(chǎn)，為公司挖掘產(chǎn)業(yè)債投資收益提供了便利。”
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作為同時(shí)服務(wù)于產(chǎn)業(yè)債發(fā)展和債券市場信用分層建設(shè)的重要嘗試，高成長產(chǎn)業(yè)債是圍繞豐富可靠的信息披露、明確的投資者保護(hù)約定、暢通的投融交流、聯(lián)動(dòng)一二級(jí)交易多項(xiàng)要點(diǎn)聯(lián)合開展的工作機(jī)制，解決“企業(yè)情況難看清、債券入庫難、合理定價(jià)難、交易流動(dòng)性差”的難題，從而將融資端獲取合理融資與財(cái)富管理端增厚收益的需求更好結(jié)合起來。
如何助力高成長產(chǎn)業(yè)債投融雙方暢通交流？為此，15家發(fā)行人、30家投資機(jī)構(gòu)以及多家證券公司、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)日前在上交所舉行的“促進(jìn)投融交流 加深投融互信”現(xiàn)場集中路演活動(dòng)上，分享了對(duì)高成長產(chǎn)業(yè)債的獲得感與意見建議。
記者了解到，上交所目前是搭建該機(jī)制的平臺(tái)，希望引導(dǎo)發(fā)行人通過落實(shí)以上要點(diǎn)，建立更透明、誠信的發(fā)行人形象，使發(fā)行人、投資者從中獲益。同時(shí)，上交所鼓勵(lì)發(fā)行人通過加強(qiáng)信息披露、促進(jìn)投融交流來增強(qiáng)被市場主體認(rèn)知的程度，降低投資者獲取信息的成本。
上交所債券業(yè)務(wù)中心有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說：“集中路演活動(dòng)作為重要的投融對(duì)接方式，覆蓋面廣、更加高效，可以較快地拉近發(fā)行人、投資者之間的距離，所以我們有意愿去組織這樣的活動(dòng)，發(fā)揮橋梁作用。更暢通的投融交流活動(dòng)也能督促發(fā)行人通過更好地運(yùn)作來獲得市場的關(guān)注。”
無論是加強(qiáng)投融交流，抑或高成長產(chǎn)業(yè)債工作機(jī)制當(dāng)中的其他要點(diǎn)，上交所債券業(yè)務(wù)中心有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，其均與高成長產(chǎn)業(yè)債底層的“信用即收益”理念有著密不可分的關(guān)系。
如何理解“信用即收益”？上述負(fù)責(zé)人告訴記者：“對(duì)于正面的內(nèi)容，發(fā)行人可以通過及時(shí)、針對(duì)性的信息披露增強(qiáng)投資者對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營的信心；對(duì)于負(fù)面的事項(xiàng)，發(fā)行人通過公開信披明確應(yīng)對(duì)舉措，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，體現(xiàn)責(zé)任擔(dān)當(dāng)，減少損失。投融對(duì)接交流可以幫助發(fā)行人了解投資者信息披露需求，或設(shè)置具體的投資者保護(hù)條款，促進(jìn)雙方實(shí)現(xiàn)互利共贏。”
另據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月31日，上交所累計(jì)已有63只高成長產(chǎn)業(yè)債完成發(fā)行，金額達(dá)419.05億元，涉及43家產(chǎn)業(yè)發(fā)行人。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，高成長產(chǎn)業(yè)債旨在助力營造一個(gè)投融互信的市場環(huán)境，對(duì)于市場的主要參與者來說既是機(jī)遇也是責(zé)任。對(duì)于發(fā)行人來說，要嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)與投資者權(quán)益保護(hù)承諾，在資本市場樹立誠信形象，穩(wěn)定市場預(yù)期，拓寬融資渠道。對(duì)于投資者來說，要完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)策略，應(yīng)對(duì)投資標(biāo)的與債券信息的擴(kuò)容，挖掘投資收益。對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，要以高成長產(chǎn)業(yè)債為契機(jī)，提升市場各方對(duì)信息披露的重視程度，充分發(fā)揮債券市場功能。（實(shí)習(xí)生朱超對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）