股民資料圖片。 （CFP供圖）

    PMI雖回落但長(zhǎng)假后制造業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) “油氣改革”再成“兩會(huì)”期待熱點(diǎn)

    編者按

    2014年全國(guó)“兩會(huì)”即將于3月3日揭幕，A股在3月如何運(yùn)行，引發(fā)關(guān)注。在剛過(guò)去的2月，A股先漲后跌，截至上周五收盤，全月僅微漲1.14%。不過(guò)，上周末公布的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)——2月官方制造業(yè)PMI雖較上月略有回落，但仍長(zhǎng)達(dá)17個(gè)月位于榮枯線之上，同時(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)大幅回升，顯示隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)在春節(jié)長(zhǎng)假之后恢復(fù)正常，中國(guó)制造業(yè)可能將維持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    多家券商認(rèn)為，由于“兩會(huì)”召開(kāi)，3月股市機(jī)會(huì)將繼續(xù)存在于主題投資方面，國(guó)企改革、金融改革、養(yǎng)老醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保等重要領(lǐng)域的改革進(jìn)展是“兩會(huì)”前后關(guān)注焦點(diǎn)。

    例如，天然氣業(yè)務(wù)改革、油氣管網(wǎng)業(yè)務(wù)改革，很可能是首當(dāng)其沖的改革重點(diǎn)，有機(jī)會(huì)促進(jìn)相關(guān)企業(yè)股票價(jià)格的走高。分析稱，今年年內(nèi)，“油革”力度有望從下游的銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向中上游業(yè)務(wù)，民營(yíng)資本將有能力、有機(jī)會(huì)參與到油氣產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域。

    值得注意的是，也有機(jī)構(gòu)提醒到，A股短線來(lái)看將面臨資金高位派發(fā)，投資者還應(yīng)快進(jìn)快出。

    專題文/ 記者

    楊欣、井楠、陳海玲（除署名外）

    剛剛過(guò)去的2月，股市僅微漲1.14%。但個(gè)股的表現(xiàn)格外引人注目，互聯(lián)網(wǎng)金融板塊成為馬年開(kāi)局最牛的群體，權(quán)重股在2月的表現(xiàn)也讓人眼前為之一亮。2014年全國(guó)“兩會(huì)”今日揭幕，而“兩會(huì)”期間股市將有何表現(xiàn)呢？

    熱點(diǎn)板塊宜快進(jìn)快出

    分析稱，3月份新股發(fā)行或重啟，“兩會(huì)”期間場(chǎng)內(nèi)資金也較為謹(jǐn)慎。另外，結(jié)合以往“兩會(huì)”期間大盤走勢(shì)偏弱的走勢(shì)規(guī)律，本周市場(chǎng)大概率會(huì)出現(xiàn)弱反彈，但空間不會(huì)太高。

    全國(guó)“兩會(huì)”今日開(kāi)幕，多家券商發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，3月的股市機(jī)會(huì)將繼續(xù)存在于主題投資方面，國(guó)企改革、金融改革、養(yǎng)老醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保等重要領(lǐng)域的改革進(jìn)展是“兩會(huì)”前后關(guān)注焦點(diǎn)。

    但是也有部分分析人士謹(jǐn)慎認(rèn)為，從短線來(lái)看，“兩會(huì)”題材股會(huì)有所表現(xiàn)，但由于此前已經(jīng)早有預(yù)期和炒作，下周將面臨資金高位派發(fā)，甚至有可能全面減倉(cāng)操作。由于“兩會(huì)”熱點(diǎn)板塊和個(gè)股盤子普遍較大，整體預(yù)期較差，投資者還應(yīng)快進(jìn)快出。

    2月股市先漲后跌，疲態(tài)可能跟制造業(yè)PMI下滑反映的經(jīng)濟(jì)下行壓力有關(guān)。2月制造業(yè)官方采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.2，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但相比2013年2月50.1的絕對(duì)值仍有改善，且連續(xù)17個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，表明制造業(yè)整體繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

    PMI小跌有春節(jié)影響

    專家稱本月PMI或反彈

    “PMI指數(shù)繼續(xù)小幅回落,仍不排除存在春節(jié)因素的影響。”物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群稱，2010以來(lái)的5年中，春節(jié)當(dāng)月PMI有四年低于上月，春節(jié)長(zhǎng)假對(duì)制造業(yè)影響非常明顯。

    但2月購(gòu)進(jìn)價(jià)格環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)至47.4%，創(chuàng)下近8個(gè)月新低，連續(xù)兩個(gè)月跌至臨界線以下，一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在下行壓力。

    盡管PMI各分項(xiàng)指數(shù)普遍回落，但生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)攀升至61.8%，比上月大幅上升10.5個(gè)百分點(diǎn)，為近11個(gè)月的高點(diǎn)，表明企業(yè)對(duì)未來(lái)一段時(shí)間發(fā)展的信心增強(qiáng)。

    交通銀行金融研究中心分析員陳鵠飛預(yù)計(jì)，自二季度起國(guó)內(nèi)制造業(yè)庫(kù)存擴(kuò)張、景氣復(fù)蘇將會(huì)逐步有所顯現(xiàn)。

    美國(guó)美林銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示：“相信3月份PMI將會(huì)反彈。”

    在政策導(dǎo)向下，大型企業(yè)的“油氣改革”步伐似乎正在加緊。在中石化2月中旬宣布銷售業(yè)務(wù)“混制經(jīng)營(yíng)”之后，其旗下四川華星天然氣公司上周末也宣布將轉(zhuǎn)讓其所持有房產(chǎn)公司50%的股權(quán)，旨在為重組油氣業(yè)務(wù)鋪路。

    天然氣重組、價(jià)格放開(kāi)

    或是改革的重頭戲

    中石化廣東分公司人士透露：中石油和中海油的下游銷售業(yè)務(wù)的重組將是下一步“油改”的重頭戲，天然氣業(yè)務(wù)相對(duì)獨(dú)立，重組可行性較強(qiáng)。

    廣州市某外資燃?xì)夤靖邔觿⑾壬J(rèn)為：“業(yè)內(nèi)目前最關(guān)注、最期待的是天然氣價(jià)格的放開(kāi)，‘階梯價(jià)格’比較適合于未來(lái)發(fā)展。”而記者從廣東能源業(yè)內(nèi)了解到：管網(wǎng)業(yè)務(wù)的分離或第三方的準(zhǔn)入機(jī)制，將是改革趨勢(shì)。

    中石化廣東分公司業(yè)內(nèi)人士向記者透露：中石化“混制改革”在先，中石油一定不會(huì)太過(guò)落后，業(yè)內(nèi)人士推測(cè)：中石油高層管理者在等待“兩會(huì)”給出相應(yīng)政策方向。

    目前國(guó)土部正在探索油氣探礦權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)性出讓，對(duì)于未完成最低投入的企業(yè)，將依法收回、競(jìng)爭(zhēng)出讓；政府可能放寬油氣資源勘探開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，民營(yíng)企業(yè)未來(lái)可能參與其中。

    兩會(huì)焦點(diǎn)板塊

    1

    油氣板塊：管通業(yè)務(wù)、

    天然氣民企直接受益

    鑒于上述“油改”趨勢(shì)，兩類企業(yè)可能直接受益：一是以天然氣產(chǎn)銷為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，無(wú)論是天然氣價(jià)格放開(kāi)還是大型油氣企業(yè)重組天然氣業(yè)務(wù)，都將使其業(yè)績(jī)提升、活力增強(qiáng)。中投證券投資顧問(wèn)陳偉元推薦關(guān)注廣匯能源（600256）、遼寧成大（600739）。

    再者，由于“油氣”改革涉及放開(kāi)中游油氣管道、原油成品油儲(chǔ)備和LNG接收儲(chǔ)運(yùn)裝置建設(shè)業(yè)務(wù)，而類似業(yè)務(wù)與其他市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度不高，為此可能直接推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)銷企業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。中山證券黃曉坤推薦關(guān)注管通業(yè)務(wù)龍頭深圳燃?xì)猓?01139）與長(zhǎng)春燃?xì)猓?00333）。

    另外，陳偉元認(rèn)為：中石化的混制改革只是油氣改革的第一步，未來(lái)“兩桶油”還會(huì)有諸多的大動(dòng)作。“兩桶油”藍(lán)籌特征明顯，其股票目前仍處于“啟動(dòng)”的初級(jí)階段，應(yīng)該會(huì)走出振蕩走高的中線行情。

    2

    國(guó)企改革概念：改革或?qū)⒂袑?shí)質(zhì)性進(jìn)展

    中國(guó)石化日前公布將進(jìn)行混合所有制改革，格力集團(tuán)也拉開(kāi)了珠海投資改革序幕。這些均表明在本次“兩會(huì)”期間，國(guó)企改革將有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。預(yù)計(jì)“兩會(huì)”后國(guó)資委主導(dǎo)設(shè)計(jì)的全面深化國(guó)資改革方案將出臺(tái)，該方案將對(duì)本輪國(guó)資改革的目標(biāo)、重組方式和利益分配模式，以及國(guó)資管理本身的改革模式做出明確界定，為“兩會(huì)”后各地方國(guó)有資產(chǎn)改革掃清制度障礙，相關(guān)概念股值得關(guān)注。

    3

    環(huán)保板塊：三大主題投資方向值得關(guān)注

    去年12月以來(lái)霧霾席卷全國(guó)，各種污染事件層出不窮。銀河證券預(yù)計(jì)，大氣污染治理、土壤環(huán)境監(jiān)測(cè)以及污水處理是環(huán)保行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向。分析稱，空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)領(lǐng)域、除塵治理領(lǐng)域、硫化物、氮氧化物治理領(lǐng)域均有個(gè)股值得關(guān)注。（詳見(jiàn)表格）

    4

    養(yǎng)老醫(yī)療及其他板塊：是民生關(guān)注焦點(diǎn)

    今年全國(guó)“兩會(huì)”涉及的民生焦點(diǎn)可能落在養(yǎng)老和醫(yī)療等方面。此外，治理產(chǎn)能過(guò)剩、自貿(mào)區(qū)建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化、國(guó)防軍工等安全領(lǐng)域的相關(guān)行業(yè)、文化傳媒等領(lǐng)域也被認(rèn)為在兩會(huì)及其后存在廣泛的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，中投證券認(rèn)為，房地產(chǎn)改革仍將是兩會(huì)重要議程。中金公司預(yù)計(jì)，兩會(huì)期間，討論許久的房地產(chǎn)長(zhǎng)效調(diào)控機(jī)制可望得以明確，房產(chǎn)稅擴(kuò)大試點(diǎn)和推進(jìn)立法也涵蓋其中。